一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價先下跌后上漲，截止本周末現貨銅報價59841.67元/噸，較周初的61625元/噸下跌2.89%，同比下跌13.12%。

　　銅周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，漲3跌9，近期銅價連續下跌。

　　宏觀面：美元飆升至20年高點，悲觀情緒集中爆發，CNN恐懼貪婪指數僅為21，市場處于極度恐慌狀態。歐美的6月制造業PMI均已出爐，分別錄得53和52.1，均不及5月。美國新訂單自2020年5月以來首次跌破榮枯線，僅為49.2。美聯儲最鷹派的兩位決策者，沃勒和布拉德，支持本月再加息75個基點以抑制通脹，同時淡化對美國經濟走向衰退的擔憂。

　　基本面上：供應方面，6月中上旬，南美銅礦礦端干擾加劇，但是臨近月底時，已經基本趨于緩和。7月1日當周，CSPT召開線上會議，敲定2022年三季度銅精礦現貨TC指導價為80美元/干噸較二季度持平。需求方面，消費淡季，下游企業開工率不及往年正常水平。由于此前價格下挫相對猛烈，故此下游企業畏跌拒采情況嚴重。

　　綜上所述，國內供給重心有望抬升，冶煉積極性依然較高；國內消費復蘇強度偏弱，下游采購并沒有因為價格暴跌而有所好轉，盡管當前國內庫存依然偏低。預計銅價短期60000元/噸左右低位震蕩為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。