一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價先下跌后上漲。截止4月7日，現貨鎳報價185766.67元/噸，較周初上漲0.62%，同比下跌15.79%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價4漲7跌，近期鎳價小幅反彈。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，海外經濟數據總體暗淡，特別是與美國就要有關的數據回落顯著，此前美國制造業數據持續壓低，近期非制造業PMI也開始回落逼近榮枯線。市場對近期數據解讀為衰退概率抬升，僅等待周五非農印證。

　　供應方面：3月1日，俄羅斯最大鎳生產商諾里爾斯克鎳公司，傳出將以人民幣計價的方式向中國出售鎳，現貨價格定價采用上海期貨交易所和倫敦金屬交易所的混合價格，采用人民幣計價，可以幫助多國更快更好的向中國進行鎳資源出口；國內鎳鐵供應面臨過剩局面，部分純鎳進口被國產新增產能及電積鎳替代，印尼鎳生鐵新增產線持續投產運營，而需求較為有限，供強需弱下過剩預期較為強烈，3月國內精練鎳產量環比走高。

　　需求方面：近期不銹鋼廠集中減產繼續施 壓，原料鎳鐵價格持續下行，不銹鋼價格持續弱勢令市場悲觀情緒濃厚；23年年初以來新能源車市場銷量偏淡，電池級硫酸鎳價格承壓。

　　消息面，LME宣布推出全面計劃以重振鎳合約，并考慮推出專注于亞洲市場的新鎳合約以改善流動性，以加強和鞏固市場。4月4日，上期所發布了調整銅等品種交易保證金比例、漲跌停板幅度的公告，進一步降低企業風險管理成本。菲律賓政府考慮對鎳礦石出口征稅尚未落地。印尼鎳鐵征稅尚未達成最終協議，預計延期2年。

　　綜上所述，鎳整體基本面偏弱，國內精煉鎳產量穩中有增，需求尚未回暖，剛需逢低入市補庫，高價抑制成交。精煉鎳內外庫存去化，對鎳價形成支撐。預計鎳價短期仍低位震蕩走勢為主。