一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價震蕩上揚。截止4月14日，現貨鎳報價193650元/噸，較周初上漲4.53%，同比下跌14.42%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價4漲7跌，近期鎳價小幅反彈。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，美國3月CPI低于預期，3月PPI同比增長2.7%，低于預期，美國經濟溫和衰退的支撐變強，周四美元走弱達到近期最低值，有色板塊獲得上漲空間。另外，海關總署最新數據顯示，以美元計價，中國3月出口同比增長14.8%，進口同比下降1.4%，進出口數據有所轉好，提振海外對中國經濟恢復向好的預期，利多金屬價格。

　　供應方面：國內精煉鎳產量穩中有增，新增產能集中在 Q2 投放，但電積鎳生產經濟性下行給新增產能如期投產增加不確定性。短期新增產能釋放兌現前，供應端增量有限。

　　需求方面：市場成交疲軟。三元前驅體企業對硫酸鎳價格接受度下滑，硫酸鎳價格下跌，開啟負反饋通道。不銹鋼庫存高企，利潤虧損，鋼廠檢修減產。合金和電鍍企業逢低采購，但訂單不及預期。

　　綜上所述，此番鎳價反彈，一方面是因為美元持續偏弱導致；另一方面，鎳價前期已跌至低位，現處低位反彈走勢。另外，LME將鎳的保證金從6100美元下調至5700美元，提振鎳價。但基本面供強需弱以及成本支撐持續松動拖累鎳價，不銹鋼及新能源產業鏈負反饋演繹尚未結束，預計鎳價反彈力度或有限。