一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價小幅下跌。截止本周末現貨銅報價68795元/噸，較周初的69250元/噸下跌0.66%，同比下跌2.48%。

　　銅周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，跌3漲8，近期銅價小幅回落。

　　LME銅庫存

　　據倫敦金屬交易所(LME)公布的數據顯示。LME銅庫存近期小幅回落，截止周末，LME銅庫存164450噸。

　　宏觀方面：美國小非農數據表現靚麗，對美元產生了一定的壓力，導致其升勢受挫。不過，美元僅小幅回調，整體上仍然保持強勢。此外，美聯儲的降息前景受到挑戰，市場的樂觀情緒正在消退，這對金屬價格產生了不利影響。

　　供應端：紅海危機的緩解導致銅精礦的運輸成本下降，運輸時間縮短，這可能使得進口銅大量涌入國內市場，對國內銅價形成沖擊。國內銅產量有所增加，主要由于前期大型冶煉廠沒有進行檢修，且在利潤的驅動下，新投產的信心較足，這增加了市場供應。

　　需求端：終端消費持續低迷，需求量持續下降，從而進一步壓制了銅價。但總庫存量仍偏低，為銅價提供了下方支撐。

　　綜上所述：春節臨近，下游節前的補庫預期落空，消費持續不濟，這使得銅價上方仍存壓力。供應寬松的情況下，短期內銅價可能繼續弱勢震蕩走勢為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。