圖1：2022 年至今天然橡膠商品指數走勢圖

生意社（100ppi.com）監測顯示，8月11日天然橡膠商品指數為35.91，較昨日下降了0.12點，較周期內最高點100.00點（2011-09-01）下降了64.09%，較2020年04月02日最低點27.28點上漲了31.63%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年8月上旬天然橡膠主流價格走勢圖

生意社（100ppi.com）監測顯示，8月上旬我國華東市場國產天然橡膠（標一）行情呈連續小幅震蕩態勢：1日華東市場主流報12240元/噸左右，10日主報12150元/噸，跌幅0.74%。其中，上旬價格最高點為9日的12304元/噸，最低點為4-7日的12080元/噸，最大振幅1.85%。本月初，在海南公共衛生事件影響下，期貨短期急速上漲，但幾無需求，現貨貿易商對外報價較為冷靜，市場成交價波動較小。

圖3：2022年近三月國際原油主流價格走勢圖

宏觀面：8月10日，國際原油期貨收漲。美國WTI原油期貨主力合約結算價報91.93美元/桶，漲幅為1.43美元或1.6%；布倫特原油期貨主力合約結算價報97.40美元/桶，漲幅為1.09美元或1.1%。美國能源信息署（EIA）數據顯示，雖然上周原油庫存增幅明顯，但美國汽油庫存大幅下降；另外，美國7月CPI數據出爐，顯示通脹低于預期，風險偏好改善，提振油價上行。

圖4：2022年天然橡膠行情周K柱狀圖

產業分析：宏觀面，國際原油反彈，我國宏觀經濟數據向好。供應端，當前處于國內外天膠供應旺季，近期需重點關注海南公共衛生事件和降雨天氣對當地橡膠業的影響，目前來說影響相對有限。需求端，下游輪胎廠家開工率仍維持在六至七成左右；當前處于下消費季節性淡季且輪胎庫存仍然高企，需求未見增長，廠家采購積極性不高，不過乘用車市場信息聯席會最新發布的數據顯示，7月國內乘用車共生產215.8萬輛，同比大幅增長41.6%，環比小幅下降2.2%，國內乘用車零售共售出181.8萬輛，同比增20.4%，是近十年來的同期第二高增速，分析認為，“7月車市零售的持續回暖，首先得益于汽車購置稅優惠政策的助推，4-5月被壓抑的需求也在6-7月得到釋放。此外，經銷商方面為了彌補此前的損失，也大都提高了優惠力度。”同樣近期的數據顯示，7月份我國重卡市場銷量4.9萬輛左右（開票口徑），環比下降11%，比上年同期的7.63萬輛下降36%，凈減少2.73萬輛?？梢?，下游消費市場，乘用車產銷數據向好而重卡銷量下降。進出口端，中國海關總署7日數據顯示，2022年7月中國進口天然及合成橡膠（含膠乳）合計58萬噸，較2021年同期的52.5萬噸增加10.5%。1-7月中國進口天然及合成橡膠（含膠乳）共計397.5萬噸，較2021年同期的381.9萬噸增加4.1%。

近期熱點：1、8月1日消息，中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，2022年7月中國汽車經銷商庫存預警指數為54.4%，同比上升2.1個百分點，環比上升4.9百分點，庫存預警指數位于榮枯線之上。綜合預計，8月汽車市場好于上年同期。

2、2022年7月份，我國重卡市場銷量4.9萬輛左右（開票口徑），環比下降11%，比上年同期的7.63萬輛下降36%，凈減少2.73萬輛。4.9萬輛是自2016年以來7月份銷量的最低點，比2016年7月銷量（4.97萬輛）還要略低。

3、2022年上半年，印尼出口天然橡膠（不含復合橡膠）合計為111.3萬噸，同比降9%。其中，標膠合計出口108萬噸，同比降9.2%；煙片膠出口2.6萬噸，同比降7%；乳膠出口0.12萬噸，同比降2.4%。1-6月，出口到中國天然橡膠合計為8.5萬噸，同比降12%；混合膠出口到中國合計為1.1萬噸，同比降31%。

4、2022年前7個月，科特迪瓦橡膠出口量共計711,257噸，較2021年同期的600,104噸增加18.5%。

5、2022年6月，馬來西亞天膠出口量同比增20.5%至58,556噸，環比增35.6%，其中39.8%出口至中國。6月可監控天膠總產量為31,369噸，同比降19.2%，環比增48.9%。二季度，該國天然橡膠產量較第一季度的101,045噸下滑25.8%至74,940噸，較2021年同期的89,985噸減少了16.7%。

6、上半年，美國自中國進口輪胎數量共計2484萬條，同比微增0.04%。其中，乘用車胎同比降4.5%至155萬條；卡客車胎同比增46%至170萬條。

后市預測：業界普遍對于后市金九銀十的消費預期較好，考慮到近期下游輪胎開工及采購需求現狀，預計天膠短期內仍將維持區間整理態勢。