圖1：2022 年至今天然橡膠現貨商品指數走勢圖

商品指數：生意社（100ppi.com）監測顯示， 9月29日天然橡膠商品指數為36.67，較昨日上升了0.03點，較周期內最高點100.00點（2011-09-01）下降了63.33%，較2020年04月02日最低點27.28點上漲了34.42%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年9月下旬天然橡膠主流價格走勢圖

商品行情：生意社（100ppi.com）監測顯示，9月我國華東市場國產天然橡膠（標一）現貨行情呈先上后下態勢，月底回調，趨勢偏弱；其中，21日華東主報12120元/噸，30日主報12310元/噸，旬漲幅1.57%。

圖3：2022年天然橡膠行情周K柱狀圖

產業面：生意社（100ppi.com）監測顯示，下旬天然橡膠供應持續旺盛，庫存充足且進口量持續增加，下游在節前的新采購受輪胎訂單疲弱及現貨庫存量充足的影響，市場下旬的天然橡膠采購需求并未呈現往年“金九”旺季景象，天然橡膠旬內雖有單日小漲，但行情不持續，迅速回落，節前行情趨穩。

圖4：2022年近三月國際原油主流價格走勢圖

宏觀面：9月下旬國際原油期貨持續重挫，期間單日跌幅近10%，市場對經濟下滑的擔憂在加劇，油價在地緣政治持續惡化的背景下跌跌不休，三季度以來WTI已累計下跌超20%。分析認為，未來油價仍會在供應緊缺和需求衰退預期之間尋求平衡，加息周期、地緣政治緊張等因素疊加會令油市加劇震蕩。

圖5：2020-2022年天然橡膠年度現貨行情走勢對比圖

后市預測：考慮到近期下游輪胎訂單情況及采購需求現狀，沒有大的極端天氣影響及下游需求不改善的前提下，天然橡膠大幅上行的可能性不大，大概率仍將維持區間震蕩態勢。