圖1：2022 年至今天然橡膠現貨商品指數走勢圖

商品指數：生意社（100ppi.com）監測顯示，10月21日天然橡膠商品指數為34.73，較昨日下降了0.17點，較周期內最高點100.00點（2011-09-01）下降了65.27%，較2020年04月02日最低點27.28點上漲了27.31%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年10月至今天然橡膠主流價格走勢圖

商品行情：生意社（100ppi.com）監測顯示，7月21日（周五）華東地區天然橡膠（寶島全乳）現貨主流行情11710元/噸左右，當周跌3.46%，環比跌3.38%，同比跌18.47%，；當前價位暫居9月7日11702元/噸之上，已是2022年至今近10個月天膠價格的倒數第二低，也是2021年10月21日至今的年度次低點，毫無往年“金九銀十”的傳統消費旺季特征，令廣大從業者信心頗受打擊。

圖3：2022年天然橡膠行情周K柱狀圖

產業面：生意社（100ppi.com）監測顯示，全球經濟疲軟、下行壓力大，經濟衰退預期及公共衛生事件多點影響，總體需求羸弱。產業面，供應端：近期東南亞和海南降雨減少、對割膠影響減弱，云南物侯條件良好、割膠正常，全球主產區天膠仍處季節性產膠高峰期、旺季供應寬松特征明顯。需求面：國慶假期至今部分輪胎企業檢修，開工需逐步恢復，當前開工率仍處低位，且輪胎庫存高企、供應壓力大，訂單量及對天膠的采購需求持續疲弱。進口及庫存面，新膠到港量逐步增多，國內庫存維持累庫狀態。替代膠方面，本月至今順丁、丁苯橡膠持續弱勢下行，目前與天然橡膠價格相近，一定程度上會促進天然橡膠的采購需求，但因輪胎工廠開工下滑，原料膠下游需求持續疲弱。

近期熱點：

1、據俄羅斯媒體15日報道，汽車行業研究機構-標準普爾全球移動日前發布的一則報告顯示，歐洲能源危機使歐洲汽車行業面臨巨大的能源成本壓力，加之冬季來臨前的能源使用限制或將導致汽車工廠停產。

2、根據歐洲汽車制造商協會（ACEA）最新公布的數據顯示，9月歐盟乘用車銷量增長9.6%至787,870輛，連續兩個月增長，8月為增長4.4%。然而，這一增長主要是由于2021年9月的比較基數較低，當時半導體短缺阻礙了汽車生產；在2022年前三個季度，歐盟乘用車市場收縮了9.9%至678萬輛。這反映在大多數國家的表現中，該地區的所有主要市場在這九個月期間都面臨虧損。意大利的跌幅最大（-16.3%），其次是法國（-11.8%）、德國（-7.4%）和西班牙（-7.4%）。

圖5：2020-2022年天然橡膠年度現貨行情走勢對比圖

后市預測：對后期經濟的前景擔憂會持續影響期貨走勢，公共衛生事件多點分布、產業面需求不好且原料膠供應過剩導致天膠走勢偏弱；我國經濟基調穩中求進，國內產膠區將于下月底開始季節性停割，對天膠行情將有一定支撐。綜上預計，天然橡膠大概率仍將維持區間震蕩態勢，短期弱勢為主。