圖1：2022 年至今天然橡膠現貨商品指數走勢圖

商品指數：生意社（100ppi.com）監測顯示，10月31日天然橡膠商品指數為33.12，較昨日下降了0.92點，較周期內最高點100.00點（2011-09-01）下降了66.88%，較2020年04月02日最低點27.28點上漲了21.41%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年10月天然橡膠主流價格走勢圖

商品行情：生意社（100ppi.com）監測顯示，10月1日華東地區天然橡膠（寶島全乳）現貨主流行情12310元/噸左右，31日主報11170元/噸左右，月跌9.26%，此價位不僅是2021年10月同期以來的價格最低位，也是2020年同期以來的最低，行情很差。

圖3：2022年天然橡膠行情周K柱狀圖

產業面：生意社（100ppi.com）監測顯示，當前市場氛圍偏空，供大于求形勢突出。供應：全球供應穩定，目前產膠仍處旺季，現貨庫存持續高位。需求：國外需求持續低迷，輪胎企業訂單受限，開工率居低位，且輪胎庫存高企、供應壓力大，天膠采購需求持續疲弱。進口：統計顯示，1-3季度主產國泰國天膠出口量約為87萬噸同增1%，越南前三季度出口量預計同比增長50%左右，作為最大的天膠消費國的中國在1-3季度從上述兩國進口量的進口量料較去年增長14%左右。出口：海關數據顯示9月份中國輪胎出口量同環比雙雙下降，出口金額同比增幅也明顯回落。庫存：截至上周末，到港量增多、國內港口庫存和社會庫存均有小幅回升。替代膠方面，近期混合橡膠價格延續下行，全乳膠與混合膠的價差持續拉大。

近期熱點：

1、中國汽車工業協會透露，2022年1-9月，中國汽車制造業工業增加值同比增長6.9%，比1-8月提升2.4個百分點，高于同期制造業3.7個百分點。

2、10月25日，歐洲輪胎和橡膠制造商協會（ETRMA）發布市場數據顯示，2022年三季度歐洲替換胎市場銷量同比下降9%至6353萬條。

3、據國家統計局最新公布的數據顯示，2022年9月中國橡膠輪胎外胎產量為7.5454萬條，同比增加9.2%。1-9月橡膠輪胎外胎產量較上年同期降4.1%至6.39317億條。

4、10月24日，海關總署發布2022年9月及前三季度輪胎出口數據。其中，9月份，中國橡膠輪胎出口總量為60萬噸，環比減少7萬噸，同比下降1.8%；出口金額為106.01億元，同比增長9.1%，減少5.8個百分點。

5、根據歐洲汽車制造商協會（ACEA）數據顯示，9月歐盟乘用車銷量增長9.6%至787,870輛，連續兩個月增長，8月為增長4.4%。然而這一增長主要是由于2021年9月的比較基數較低，當時半導體短缺阻礙了汽車生產；在2022年前三個季度，歐盟乘用車市場收縮了9.9%至678萬輛。

6、2022年9月份，我國重卡市場約銷售5.2萬輛（開票口徑），環比今年8月上漲13%，比上年同期的5.92萬輛下降12%。5.2萬輛是自2016年以來9月份銷量的最低點，今年9月份也是重卡市場自去年5月份以來的連續第十七個月下降。下游需求低迷且庫存較高，重卡銷量不及預期。。

圖4：2020-2022年天然橡膠年度現貨行情走勢對比圖

從上圖可以看出，2022年10月天然橡膠行情持續走跌，較2020、2021年同期行情差很多。

后市預測：三季度中國輪胎外銷承壓，9月份延續回落趨勢。目前，市場悲觀情緒蔓延，許多出口商反映國外市場銷售不佳，經濟衰退預期、海外需求疲弱，公共衛生事件多點分布對行業影響持續，不看好后市。供應旺盛，天然橡膠下游需求持續疲弱，市場悲觀情緒濃厚，出口形勢不佳，排除技術性反彈的因素，預計后市天膠弱勢短期內仍將延續。