1月30日，國際原油期貨下跌逾2%。美國WTI原油期貨主力合約結算價報77.90美元/桶，跌幅為1.78美元或2.2%。布倫特原油期貨主力合約結算價報84.90美元/桶，跌幅為1.76美元或2.0%。油市連挫兩日，累計跌幅超3%。主要邏輯在于貨幣政策收緊預期的利空影響。美聯儲已開始為期兩天的政策會議，加息預期在即，打壓燃料需求。

宏觀面來看，西方經濟體通脹水平高企不下，緊縮貨幣政策或將維持較長時間。美聯儲周二開始為期兩天的政策會議，加息預期給風險資產端帶來壓力。貨幣政策最終結果將在周三(當地時間)出爐。市場普遍預計美聯儲本周將加息25個基點。另外，歐洲央行周四開會時也將宣布加息，宏觀利空壓力下，投資者對加息帶來的影響抱持謹慎態度，原油期貨市場多方離場避險。

供應端來看，供應并未達到此前預計的緊張狀態。石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)部長級會議將在周三召開，目前也是市場關注點。目前消息來看，三位OPEC+代表曾表示，OPEC委員會在本周開會時可能會建議保持現行產出政策不變。預計OPEC+按照減產計劃推進，產量大致保持穩定。

另外，美國頁巖油產量基本到達生產上限。數據顯示，最近一周，美國原油產量維持在1220萬桶/天不變，但鉆機數錄得下滑，預示著未來增長潛力有限，但高產量仍將延續。

俄羅斯石油出口量并未因七國集團的限制而大幅下降，俄羅斯石油12月份出口下滑后，1月份出口再次升至2000萬噸以上，表明俄羅斯原油出口障 礙基本掃除，供應量趨于穩定。

需求端喜憂參半，中短期來看，中國 經濟的迅速恢復給油市帶來利好，雖然1月份小幅下降，但市場普遍預期2月份原油進口會有好的表現。中長期看，國際經濟大環境仍制約總體需求。西方發達經濟體主導的加息抗通脹對需求的傷害仍肉眼可見，經濟衰退預期未有改觀。

后市預測：近期市場高度關注美聯儲會議政策結果及OPEC+產量政策決議。從目前市場表現看，油市基本調整到位，如果政策落地符合預期，油市有機會回歸偏強運行態勢。另外，庫存端看，周一調查數據顯示，美國商業原油庫存存下降預期，疊加近期地緣風險激增，油市或易漲難跌。