1月份國際油價整體震蕩整理，據生意社監測，WTI月度跌幅在0.64%，布倫特月度漲幅在1.25%。經歷了月初大幅下跌之后，市場月中到月末維持偏強運行態勢。

月初，油價連續兩個交易日錄得明顯跌幅，WTI和布倫特原油累計跌幅均超過9%。主因市場對全球經濟前景黯淡的擔憂導致原油需求下降預期。宏觀面，1月4日凌晨，美聯儲發布的最近會議紀要顯示，美聯儲仍致力于抗擊通貨膨脹，并有意使通脹率回到2%的目標區間，這預示著利率可能會在一段時間內保持高位，緊縮貨幣政策令美國及全球主要發達經濟體陷入衰退的風險提高，繼而打壓燃料需求，油價承壓。疊加，供應面的利空的作用，美國存與汽油庫存攀升。以及OPEC增產疑云打壓市場信心。

中旬以后油市逐步改善，油市上行的主要邏輯來源中國需求前景被普遍看好的預期影響。2022年末，中國放寬疫情限制以來，中*國*經*濟增長前景逐步被強化，同時也拉動了石油需求的復蘇。諸多機構也對中國石油需求抱有樂觀預期。供應面表現趨穩，OPEC穩步執行減產，俄羅斯石油出口逐步回穩。油市在需求改善不斷強化的背景下，實現了供需緊平衡帶來的偏強走勢。

月底，油市略有反復，短暫回調。一方面，美聯儲周二開始為期兩天的政策會議，加息預期給風險資產端帶來壓力。另一方面，供應并未達到此前預計的緊張狀態。石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)部長級會議即將召開，市場普遍預期OPEC可能會建議保持現行產出政策不變。疊加俄羅斯石油出口不降反升，油市間歇回調。

后市預測：

近期市場高度關注美聯儲會議政策結果及OPEC+產量政策決議。從目前市場跡象看，美聯儲加息25個基點的可能性較大，如果政策落地符合預期，油市有機會回歸偏強運行態勢。

另外，供需兩端的表現多空交織。供應端，OPEC延續減產，及美國產量增產瓶頸，疊加地緣風險等因素利好油價。但西方對俄羅斯石油出口制 裁基本告吹，有跡象表明，亞洲買家支持下，俄羅斯石油出口穩定。

需求端，中國需求繼續復蘇，疫情 影響弱化，航煤、汽油、柴油均有向好預期。因此綜合考慮，短期油市或仍維持偏強運行，易漲難跌。