本周(9.23-27)，國內液氨延續上周上漲趨勢，據生意社商品行情分析系統，山東地區液氨周漲幅0.71%。主因在下游需求穩定的背景下，北方地區裝置檢修，部分停車導致供應壓力緩解。目前山東地區液氨主流價格在2750-2880元/噸。

裝置檢修不減 供應表現吃緊

供應面來看，供應壓力不大，北方主產區裝置開工下降。9月以來檢修裝置增加，以及氨企臨時故障停車，影響了一部分產量。主要表現在山東、河北、河南及兩湖地區。臨近周末，部分廠家試探性上調出廠價，幅度在50-100元/噸以上。市場表現供需基本平衡。

液氨產業鏈下游略有好轉

從液氨產業鏈圖來看，液氨下游環境略有改善，上游天然氣維持低迷態勢，本周價格小幅下跌，跌幅在0.21%。另外，下游領域普遍回暖，這主要表現在下游需求剛性偏強，農業需求略有回溫；另外，工業需求維持剛需為主。主要下游產品尿素（0.19%）、dmf（0.98%）。

下游尿素行情小幅回升

下游相關產品尿素來看，本周尿素市場回暖，價格小幅上漲，據生意社商品行情分析系統，國內尿素漲幅在0.19%。截止本周五山東地區中小顆粒主流報價在2150元/噸附近。尿素漲幅十分有限，主因農業需求不及時超預期，復合肥秋季采購旺季不旺，市場普遍觀望為主。尿素工廠出貨增加有限，但庫存壓力略有緩解。短期供需現狀或維持基本平衡，價格繼續盤整。

后市預測：

生意社分析師認為，供應端來看，市場供應壓力不大，裝置開工正常，庫存持續去化。企業有一定挺價心態，但受下游需求改善不大影響，尿素缺乏持續上漲動力，裝置轉尿素動力不足，液氨產出仍表現剛性。總體來看，短期內大范圍市場供應過剩的局面很難出現。

需求端來看，秋季備肥出現旺季不旺特征，市場目前仍偏冷，農用需求保持合理偏穩為主，需求放量乏力，溫和增長。工業需求來看，下游丙烯腈開工率持續下滑或對液氨形成掣肘。“金九”旺季或很難兌現。

綜合考慮，近期液氨供需面穩定為主，預計短期內市場窄幅震蕩為主，價格沒有繼續大幅上漲的動力。