據生意社商品行情分析系統顯示：5月豆粕行情擺脫頹勢，迎來漲情，行情不斷走高，由于利空仍在，月底迎來回調，整體振蕩上漲為主。5月1日，豆粕市場均價3340元/噸，5月29日，豆粕市場均價3502元/噸，價格上漲2.93%。

根據生意社豆粕價格年度對比圖可以看出，2024年1-2月，豆粕行情持續下跌，跌幅超16%。3月開始迎來上漲行情，振蕩上漲超半個月之后，豆粕行情繼續下跌一直跌至4月中旬，4月14日豆粕價格處于2024年內最低點，跌至2020年同期水平。4月15日開始，豆粕行情迎來短暫反彈，上漲過后，繼續弱勢振蕩為主，價格持續3300元/噸左右。五一過后，豆粕行情迎來反彈，漲幅超4%，市場均價突破3400元大關，大漲過后高位振蕩，月底漲至3500元/噸之后，又回調。5月29日，豆粕市場均價3438元/噸，依然處于四年內低位。

5月豆粕行情走高的主因為：巴西降雨過多，產量預期下滑，豆粕期貨行情不斷上漲，現貨行情跟盤上漲。然而供應端進口大豆到港數量增加，需求端飼料需求依舊低迷，豆粕行情階段性上漲過后，陸續回落。

下面我們從供需面和技術面分析一下，影響5月豆粕行情漲跌的主要因素。

供應面：2024年1-4月大豆進口總量2714.8萬噸，同比去年減少79.7萬噸。4月份我國大豆進口量857.2萬噸，比3月份的554萬噸增長54.69%，比去年同期增加18.04%。5月以來，進口大豆到港量不斷增加，進口量預計將達1000萬噸。供應面壓力仍在，限制豆粕行情上漲空間。

庫存：根據生意社豆粕庫存統計圖可以看出，2024年1-4月豆粕庫存量不斷下滑，4月5日當周豆粕庫存處于年內最低點，僅有30萬噸。4月中旬開始，豆粕庫存量呈現反彈之勢，不斷增加。4月19日當周，豆粕庫存已經超44萬噸。5月開始，豆粕不斷累庫，庫存量不斷走高。截止5月23日當周，豆粕已經高達60萬噸一線，較最低點增加了一倍。隨著庫存量的不斷增加，豆粕行情上漲承壓。

期貨：五一假期，外盤豆類期貨走高，節日過后，國內豆粕期貨行情迎來一波補漲，5月6日，連豆粕主力合約收3475元/噸，上漲91元/噸。中旬，由于暴雨天氣不斷，洪災影響，巴西大豆產量預估至1.545億噸，下調200萬噸左右。外盤豆類行情支撐，國內豆粕期貨振蕩走高。月底，利多因素被市場消化，豆粕期貨陸續回調。整個5月，豆粕期現走勢相近，期貨行情支撐豆粕行情振蕩上行。

需求：5月開始，終端水產飼料養殖需求增加，飼料廠采購豆粕數量有所增加。由于豆粕供應寬松，行情波動較大，終端飼料廠采購依舊謹慎，需求面尚未放量，對豆粕行情的提振作用一般。

技術面：豆粕行情處于歷史低位，仍有下行趨勢。

據商品行情分析系統顯示:自2024/3/31后，7日均線下穿30日均線啟動下行態勢，但當前兩條均線有相向而行的趨勢。2024/4/21測算，接下來的7日內發生運行態勢改變(即7日均線上穿30日均線)的概率為41.16%。5月開始，7日均線與30日均線同向，生意社價格與7日均線相互交叉，月底，豆粕市場均價回到3400元一線，處于三年低位。豆粕生意社價格均線下穿7日均線與30日均線，豆粕行情后市仍具下行風險。

生意社農產品分析師李冰認為：5月受巴西大豆減產預期影響，期貨行情拉漲，豆粕在供應需求兩弱的情況下，迎來了反彈行情，并且持續高位振蕩，月底才迎來回調。

進入6月，進口大豆到港量大幅增加，供應壓力倍增，庫存居高不下。這些利空因素仍在，豆粕能否突破重圍迎來上漲，主要看美豆種植期的天氣因素，短暫的大漲行情仍有希望，持續大漲依舊動力不足。6月豆粕行情預計將振蕩下行為主。