據生意社商品分析系統顯示：2024年飼料原料因供應寬松，需求疲軟，期貨拉漲動力不足，行情全面下跌。其中，主要品種玉米和雙粕均大幅下跌，豆粕跌幅最大，超27%，菜籽粕次之，跌幅超23%，玉米最后下跌超18%。

供需兩弱 2024年玉米價格反彈乏力

2024玉米價格反彈乏力，持續探底，跌幅超18%。最高價格為年初的2488元/噸，最低價格跌至2000元/噸一線。2024年國際玉米豐產為主，外盤期貨拉漲動力不足。國內新季玉米供應量增加，終端飼料需求一般。利空打壓，2024年玉米價格年初就開始不斷下滑，在二季度短暫反彈過后，繼續跌跌不休。

供需博弈 2024年菜籽粕行情大漲大跌

2024年菜籽粕行情大漲大跌，起起伏伏，上漲幅度遠不及跌幅，行情振蕩下行為主，全年跌幅超23%。年內最高價為年初的2971元/噸，最低價跌破2200元/噸。2024年加拿大油菜籽產量下調，一定程度上拉漲國內菜籽粕行情。由于國內菜籽粕產量進口均增加，供應壓力倍增，終端水產飼料需求增幅不及供應。利空主導，2024年菜籽粕行情一波三折。

終端飼料需求疲軟 2024年豆粕行情表現不佳

2024年豆粕行情表現不佳，一直處于探底階段，全年下跌超27%，年內最高價為年初的3962元/噸，最低價跌破3000元大關。2024年全球大豆供應寬松，外盤拉漲動力不足，進口大豆數量倍增，終端飼料需求疲軟，多重利空因素疊加，豆粕行情旺季不旺，淡季更淡，行情持續探底。

2024年飼料原料行情跌跌不休，讓我們看下2025年飼料原料基本面情況。

供應面：玉米的供需情況。2021年開始，國內玉米種植面積開啟恢復性增長，穩定在4300萬公頃以上，產量持續超2.7億噸。農業農村部12月發布的最新數據顯示，2024年國內玉米產量將超過2.94億噸，同比增加1.73%。2025年，在國家一號文件的支持下，國內玉米種植面積依舊保持穩定，產量仍將不低于2.9億噸。國內玉米的情況處于供應寬松。

菜籽粕的上游進口油菜籽情況，2018年開始，國內油菜籽進口數量不斷下滑，2023年國內油菜籽進口數量不斷增加，數量高達549萬噸，同比增加180%。2024年，油菜籽進口數量依舊保持增加，同比增加18%。2024年加拿大油菜籽7月遭遇干旱，產量有所下降。受此影響，2025年國內油菜籽進口量下滑，預估僅為500萬噸，同比下降30%。2025年國內油菜籽供應情況以趨緊為主。

豆粕的上游進口大豆情況。2018年以來，國內進口大豆數量屢創新高，2020年更是突破一億噸。受貿易關系影響，2022年國內大豆進口數量大幅下降，處于9100萬噸。2023年以來，國內大豆進口數量重新回歸高位。2024年預計仍將超過一億噸。2025年國內大豆進口預估將超過2024年，高達1億950萬噸。2025年，國內豆粕供應壓力仍在，產量依舊處于高位。

需求面：國內飼料產量情況。2018年非洲豬瘟影響，飼料產量出現大幅下滑，處于低位，僅為2.4億噸。2019年開始，國內飼料產量不斷增加。2021-2024年國內飼料產量均處于高位，持續3.2億噸一線，2025年國內飼料產量仍將居高不下。

國內生豬存欄情況，2018年，非洲豬瘟來襲，生豬存欄量開啟下滑趨勢，2019年中國生豬存欄量到3.1億頭，處于歷史最低。2020年起，生豬存欄量開始恢復性增長，2024年有所下滑，約4.27億頭。2025年生豬存欄量，預計仍將處于4.2億頭左右。

最后我們來看一下，2025年，飼料原料行情又會怎樣變化，供應寬松，需求平穩，2025年飼料板塊依舊難改頹勢。飼料原料品種都是期貨，除了受本身的供應、需求等影響，受外盤影響。加上原料進口玉米大豆、加拿大菜籽等均對玉米豆粕菜籽粕影響較大。

生意社農產品分析師李冰認為：2025年飼料原料供應方面，國內玉米產量供應壓力倍增，全球大豆豐產為主，國內進口大豆數量持續走高，加拿大油菜籽產量預估下調，國內油菜籽進口量下降。需求方面，飼料產量相對平穩，生豬存欄量增速放緩。

2025年飼料板塊供應壓力有所緩解，基本面依舊利空主導，行情仍難擺脫頹勢，整體走勢將好于2024年，全年依舊振蕩下行為主。