據生意社商品分析系統顯示，2月份地煉石油焦行情大幅上漲后回落，價格整體上漲，國內主要地煉廠家石油焦產品主流均價2月1日為1877.50元/噸，2月28日為2545.00元/噸，月漲幅為35.55%。

成本面：2月國際原油價格震蕩下行。上旬美國商業原油和汽油庫存大幅增長，疊加市場依然擔憂貿易爭端風險，且Trump重申將提高美國原油產量，國際油價下跌。中旬，市場對美國加征關稅可能拖累需求的擔憂有所減弱，同時美國對部分產油國制裁延續，市場擔憂潛在供應風險增強，疊加OPEC+可能推遲增產，國際油價有所上漲。下旬俄烏和談加速導致地緣風險減弱，且美國可能對包括歐盟在內的多個國家及組織加征關稅，國際油價下跌。

供應端：春節后地煉石油焦出貨良好，成交積極，石油焦價格持續大幅上漲，地煉石油焦庫存持續低位，加之部分地煉焦化裝置有停工、減產計劃，石油焦供應量減少，利好石油焦市場。2月下旬地煉石油焦成交一般，前期石油焦價格大幅上漲，下游成本承壓，采購謹慎，煉廠石油焦出貨有限，加之部分煉廠調整石油焦指標，石油焦價格持續回調。2月進口石油焦陸續到港入庫，港口庫存有所增加，上半月貿易商執行前期訂單為主，進口海綿焦資源緊張，價格持續上漲；下半月受地煉焦價下調影響，進口石油焦出貨承壓，部分焦價回落，但進口低硫海綿焦資源緊張，價格較為堅挺。

需求端：目前，新疆地區金屬硅開工率在6層左右，預計短期內將有少量新爐增開，但整體增幅有限。西北地區金屬硅開工率持穩在8層左右。云南地區部分企業有檢修計劃，金屬硅開工率窄幅下滑，開工率在2層左右。目前金屬硅場內交投氣氛偏清淡，金屬硅以及上下游工廠陸續恢復開工中，供需間傳導逐步復蘇，硅行業對石油焦市場需求仍存。

2月份中硫煅燒焦行情整體大幅上漲，2月中上旬受石油焦價格持續上漲影響，煅燒焦成本壓力增加，個別企業暫停報價接單；2月下旬受石油焦價格回落影響，加之臨近月底，下游需求有限，中硫煅燒焦弱勢整理為主。

2月份國內電解鋁產能維持高位，四川早期減產產能逐步啟槽復產，多數預計3月底實現全產能投運，廣西地區某虧損減產的電解鋁企業也于近期復工復產，合計總體復產產能在30萬噸/年附近。下游鋁用碳素對石油焦市場剛需為主。

后市預測：目前地煉石油焦出貨積極，整體庫存低位，港口現貨庫存緩慢下降，加之下游企業仍有采購需求，預計近期石油焦行情或將穩中上行。