瑞達期貨：鄭棉減倉增量，期價下探回升

　　國內盤面：鄭棉主力2009合約減倉增量，期價或仍處于調整階段，收盤11550，較上一交易日-0.56%；最高報11655，最低報11425；成交量440284，持倉400920，-2168；CF9-1月價差490，-15。

　　外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲至近兩個月高位，ICE 7月期棉收漲1.63美分，或2.87%，結算價報每磅58.34美分。

　　消息方面：1、據中國棉花協會棉花物流分會對全國18個省市的152家棉花交割和監管倉庫調查數據顯示：4月底，全國棉花周轉庫存總量約344萬噸，較上月減少52.32萬噸，降幅13.2%。2、截止2020年5月13日，張家港非保稅棉33413噸，保稅棉66557噸，共99970噸。進區3352噸，出區1004噸。

　　現貨方面：棉花價格指數3128B為11526，與前一日現貨價格下調23；棉紗價格指數C32S為18750，與前一日現貨價格下調10。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：倉單27414張，-193，有效預報2987張。

　　持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉328658手，-5684；空頭持倉為409364手，-5938，凈空頭持倉為80706手，較前一交易日-254手。

　　觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲至近兩個月高位，因美國農業部月度供需報告中上調美國出口預估，以及2020/21年度全球棉花需求將自新型肺炎疫情打擊中恢復。加之國務院關稅稅則委員會公布第二批對美加征關稅商品第二批排除清單同樣增添利好人氣。在美國棉花出口預期增加、美國產量存下降預期、全球棉花消費或現恢復性增長、中國與美國貿易摩擦風險緩和等因素影響之下，美棉繼續保持強勢上漲狀態。當下，疫情第二波再起擔憂仍存且下游消費進入淡季，對棉價缺乏利好支撐。下游紗線方面訂單依舊未有明確好轉，棉花需求仍不強勢，短期棉價弱勢格局難改。操作上，建議鄭棉主力2009合約短空思路對待。

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