瑞達(dá)期貨：需求繼續(xù)走弱，鄭棉期價(jià)小幅回調(diào)

　　國內(nèi)盤面：鄭棉主力2009合約增倉減量，期價(jià)小幅下跌，收盤11925，較上一交易日-0.42%；最高報(bào)12005，最低報(bào)11880；成交量257530，持倉341565，+4663；CF9-1月價(jià)差585，+160。CY2009收盤19320，較上一交易日-0.13%；最高報(bào)19380，最低報(bào)19255；成交量5772，持倉8292，-240。

　　外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲，ICE 12月期棉合約上漲0.11美分，或0.17%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅63.27美分。

　　消息方面：1、7月7日儲(chǔ)備棉輪出銷售資源8041.9553噸，實(shí)際成交8041.9553噸，成交率100%。。2、得州西部天氣干熱，干旱繼續(xù)影響新棉生長，前期有降雨的棉田生長正常，而遭遇大風(fēng)冰雹的棉田生長有些困難。

　　現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為12073，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為18600，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：鄭棉倉單20418張，-39，有效預(yù)報(bào)1964張。

　　持倉分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉277588手，-1761；空頭持倉為366179手，+5355，凈空頭持倉為88591手，較前一交易日+9636手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉7504手，較前一交易日-208手；空頭持倉為7915手，較前一交易日-165；凈空頭持倉為411手。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲，因美國最大的棉花種植州德克薩斯州天氣干燥，為棉花市場(chǎng)提供支撐，新冠疫情導(dǎo)致需求下降沖擊棉花市場(chǎng)。國儲(chǔ)棉輪出總量50萬噸，將增加國內(nèi)供應(yīng)，且輪出棉多為2012/13年度陳舊資源，對(duì)中低端市場(chǎng)沖擊較大，供應(yīng)端更顯寬松，尤其是下游紡織受疫情影響，部分企業(yè)降低棉紗品質(zhì)，轉(zhuǎn)向生產(chǎn)低支紗，導(dǎo)致國儲(chǔ)棉受青睞。當(dāng)下棉紡織需求處于淡季，紗企開機(jī)均同步下降，且產(chǎn)成品庫存均保持在30天以上，下游終端需求訂單嚴(yán)重缺乏，庫存持續(xù)累庫。此外，外圍疫情持續(xù)蔓延，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程相對(duì)緩慢，預(yù)計(jì)當(dāng)前鄭棉期價(jià)再次進(jìn)入整理階段。操作上，建議鄭棉主力2009合約短期在11600-12200元/噸區(qū)間高拋低吸。棉紗期貨2009合約順勢(shì)交易為主。

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