瑞達期貨：鄭棉反彈止步，成交量減少

　　國內盤面：鄭棉2101合約減倉減量，期價下調為主；收盤12820，較上一交易日-0.47%；最高報12995，最低報12710；成交量278146，持倉318679，-4905；CF1-5月價差330，-10。CY2101收盤19520，較上一交易日-0.59%；最高報19845，最低報19390；成交量7640，持倉9037，+126。

　　外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲，ICE 12月棉花期貨上漲0.21美分或0.32%，結算價報每磅65.54美分。交易區間為每磅65.00美分至65.95美分。

　　消息方面：1、22日儲備棉輪出銷售資源2917.225噸，成交率100%。平均成交價格12295元/噸，較前一日下跌16元/噸，折3128價格13887元/噸，較前一日上漲209元/噸。2、美國眾議院通過強制勞工法案，禁止進口新疆產品。

　　現貨方面：棉花價格指數3128B為12871，與前一日現貨價格上漲23；棉紗價格指數C32S為18520，與前一日現貨價格保持不變。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：鄭棉倉單10461張，-139，有效預報31張。

　　持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉247465手，+5865；空頭持倉為322234手，-4533，凈空頭持倉為74769，較前一交易日-4040手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7825手，空頭持倉為8631手，凈空頭持倉為806手。

　　觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二上漲，因上日期價跌至逾一周低點后投資者逢低買入，但美元強勁令期價升勢受抑。當前新棉上市腳步加快，各主產區軋花廠開秤消息增加，初期廠家操作絮棉為主，紡棉方面依舊以交易2019/20年度陳棉為主。即將面臨新的供應壓力，美方抵制新疆棉方面消息給業者帶來的憂慮仍未散去。不過8月底全國周轉庫存總量約164.96萬噸，連續4個月低于去年同期水平。加之下游需求處于“金九銀十”消費旺季，需求處于逐步回暖的狀態。總體上，目前市場圍繞在成本位波動，市場利好消息難尋，而供應寬松、貿易格局不穩等利空因素充斥市場，短期看高成本支撐下，價格難有深跌的可能，但是也不具備向上突破的動力，預計仍維持震蕩之勢。操作上，建議鄭棉2101合約短期在12600-13000元/噸區間高拋低吸。

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