期貨：棉花2009周五承壓大跌，收11580(跌210)，總減倉8千余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭部分集中減倉，持倉集中度降低；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、仍高于多頭。今日兩會未提GDP增長目標，導致短期市場看漲預期及做多情緒降溫，部分多頭集中減倉，空頭拋壓增大，盤面承壓下跌。短期或承壓回踩關鍵支撐區，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動洗盤。

　　現貨：當前棉花、棉紗現貨價格指數弱勢波動，趨同期貨。國外美棉正常播種，印度MSP收購進度較快，巴基斯坦植棉面積減少，蟲害、天氣因素影響引發注意。新疆棉苗期天氣影響將加大。USDA調低全球棉花消費量，歐美重啟經濟、提振需求預期，國內需求增加，但下游紗線價格仍偏弱。廠家及棉商維穩挺價，期貨影響現貨市場心態。

　　簡要策略：棉花2009或承壓回踩關鍵支撐區，注意市場成交、政策預期等變化，防范資金集中異動洗盤。波段操作：平多觀望，若回踩11100-11450區企穩可逐步做多，若上沖12000附近及以上承壓可平多。短線操作：持空10%資金倉位，突破11620平倉，若回踩11300-11500區企穩可平空逐步試多，若上沖11700-11900承壓可試空。短期關鍵位：11500、11700。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美逐步重啟經濟推升市場需求預期，原油強勢大反彈；但俄羅斯及南美疫情增長，疫情仍存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。當前棉花庫存消費比仍處于歷史高位，需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨預計逐步走修復估值性震蕩上漲走勢，兩會未提GDP目標，導致短期高位回調壓力增大。中長周期布局戰略：以低估低價區逐步布局中長線多單為宜，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：政府工作報告：沒有提出全年經濟增速目標，主要因為全球疫情和經貿形勢不確定性很大，我國發展面臨一些難以預料的影響因素；這樣做，有利于引導各方面集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。人大會議上午9時開幕，28日下午閉幕。生態環境部：重點推進蘇皖魯豫大氣污染聯防聯控涉及鋼鐵8000萬噸、4000萬噸焦化、1.1億噸石化產能。鮑威爾：美聯儲致力于使用一切工具應對空前的衰退，美財長稱美國“極有可能”將需要更多刺激政策。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規模5000億歐元的復蘇基金。美國50州全部啟動放寬限制的復工行動。全球累計確診病例超517萬，美國單日新增超2.4萬，巴西單日新增超1.8萬、單日死亡創新高。