PTA期貨策略:PTA震蕩上沖 延續估值修復走強行情
期貨:PTA2009周二整理,收3698(跌8),總增倉1萬余手,成交量減少。前十名資金流向:多頭部分集中增倉,持倉集中度微增;空頭分散增減換倉,持倉集中度微增、仍遠高于多頭。當前PTA高開工率、庫存高位,需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期,期貨開啟估值修復性震蕩上漲走勢。短期或延續支撐性上沖波動,注意市場供需及政策預期變化,防范資金集中異動洗盤。
現貨:華東地區現貨參考3500-3600(上調),成交好轉。當前全國裝置整體維持高開工率,社會庫存壓力較重;國內聚酯產能需求提升,紡織品需求回升,總體供需矛盾趨向好轉。歐美重啟經濟,原油需求預期好轉、延續漲勢,帶動化工支撐增強、整體趨漲。廠家、貿易商維穩挺價,期貨影響現貨市場心態。
簡要策略:PTA2009或延續支撐性上沖波動,注意市場供需及政策預期變化,防范資金集中異動洗盤。波段操作:持多15%資金倉位,跌破3675減倉,若回踩3610-3660區企穩可逐步試多,若上沖3800附近及以上承壓可減多、平多。短線操作:持多10%資金倉位,跌破3680平倉,若回踩3640-3670區企穩可逐步試多,若上沖3750-3800區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位:3680、3750。
策略分析:當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟,對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期,原油強勢反彈;但美國等地疫情延續,存擴大隱憂。國內加強宏觀調控,強力寬松政策穩定經濟增長。當前PTA高開工率、庫存高位,需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期,期貨開啟估值修復性震蕩上漲走勢。中長周期布局戰略:以低估低價區逐步布局中長線多單為宜,注意關鍵位資金情緒及主動性。
提示:5月財新制造業PMI為50.7,好于預期49.6。5月地方債發行量超1.3萬億元,創歷史新高。總理:今年實現“六保”就有能力實現經濟正增長,特殊時期要有特殊的政策、要放水養魚。央行行長:穩健的貨幣政策將更加靈活適度,確保流動性合理充裕,保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高于去年,降低貸款實際利率。政府工作報告:集中精力抓好“六穩”、“六保”;今年赤字率擬按3.6%以上安排,發行1萬億元抗疫特別國債;積極財政政策要更加積極有為,穩健貨幣政策要更加靈活適度,就業優先政策要全面強化。鮑威爾:美聯儲致力于使用一切工具應對空前的衰退,美財長稱美國“極有可能”將需要更多刺激政策。全球累計確診病例超634萬;美國單日新增超1.9萬,巴西超1.1萬。









