期貨：PTA2009周五震蕩微漲，收3700(漲30)，總增倉1.2萬余手，成交量減少。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉集中度微增；空頭分散增倉，持倉集中度微增、仍遠高于多頭。當前PTA需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，庫存供需矛盾逐步好轉，期貨開啟估值修復性震蕩上漲走勢。原油延續漲勢影響化工，短期多頭增倉支撐挺價，或有蓄勢震蕩沖高波動，注意市場供需及政策預期變化，資金洗盤加大。

　　現貨：華東地區現貨參考3450-3600(維穩)，成交一般。當前全國裝置整體維持高開工率，社會庫存壓力較重；國內聚酯產能需求提升，紡織品需求回升，總體供需矛盾趨向好轉。歐美重啟經濟，原油需求預期好轉、延續漲勢，帶動化工支撐增強、整體趨漲。廠家、貿易商維穩挺價，期貨影響現貨市場心態。

　　簡要策略：PTA2009或有蓄勢震蕩沖高波動，注意市場供需及政策預期變化，資金洗盤加大。波段操作：持多10%資金倉位，跌破3685減倉，若回踩3630-3670區企穩可逐步試多，若上沖3800附近及以上承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破3685平倉，若回踩3650-3675區企穩可逐步試多，若上沖3750-3800區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位：3680、3750。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期，原油延續漲勢；但美國等地疫情延續，存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。當前PTA高開工率、庫存高位，需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨開啟估值修復性震蕩上漲走勢，防范短期洗盤。中長周期布局戰略：以低估低價區逐步布局中長線多單為宜，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：歐佩克+定于周六舉行會議。歐央行緊急購債規模擴大6000億歐元，將竭盡所能確保必要的刺激。全球單日新增確診12.71萬例，美國新增2.11萬例，巴西新增逾3萬。5月地方債發行量超1.3萬億元，創歷史新高。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。央行行長：保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高于去年，降低貸款實際利率。鮑威爾：美聯儲致力于使用一切工具應對空前的衰退。