期貨：棉花2009周一續(xù)跌，收11715(跌140)，總減倉2千余手，成交量微增。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，集中度微增；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、仍遠(yuǎn)超多頭。短期美歐股市、原油回調(diào)加重市場拋空壓力，北京疫情擔(dān)憂恐慌情緒增加，空頭借勢增倉打壓，多頭減倉避險(xiǎn)，盤面承壓回落；短期或承壓續(xù)跌、下探支撐區(qū)，注意資金情緒、市場成交、政策預(yù)期等變化，防范資金集中異動(dòng)。

　　現(xiàn)貨：當(dāng)前棉花、棉紗現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)弱調(diào)，趨同期貨。國外美棉正常播種，印度MSP收購進(jìn)度較快；巴基斯坦植棉面積減少，蟲害、天氣因素影響引發(fā)注意；新疆棉苗期天氣影響將加大。國內(nèi)需求增加，歐美重啟經(jīng)濟(jì)，提振棉花需求預(yù)期，下游紗線價(jià)格上調(diào)。廠家及棉商維穩(wěn)挺價(jià)，期貨影響現(xiàn)貨市場心態(tài)。

　　簡要策略：棉花2009或承壓續(xù)跌、下探支撐區(qū)，注意資金情緒、市場成交、政策預(yù)期等變化，防范資金集中異動(dòng)。波段操作：平倉觀望，若回踩11400-11600區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖12000附近及以上承壓可平多。短線操作：持空10%資金倉位，突破11750平倉，若回踩11500-11650區(qū)企穩(wěn)可平空逐步試多，若上沖11830-12000區(qū)承壓可試空。短期關(guān)鍵位11600、11800。

　　策略分析：當(dāng)前各國貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對沖新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊影響。美國等地疫情延續(xù)、存擴(kuò)大隱憂，歐美重啟經(jīng)濟(jì)推升市場需求預(yù)期，原油沖高承壓回調(diào)。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前棉花庫存消費(fèi)比仍處于歷史高位，需求回升及寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨預(yù)計(jì)逐步走估值修復(fù)性震蕩上漲走勢，防短期回調(diào)大幅洗盤。中長周期布局戰(zhàn)略：以低估低價(jià)區(qū)逐步布局中長線多單為宜，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

　　中國1-5月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比降0.3%，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比下降6.3%。美國財(cái)長：本月將對經(jīng)濟(jì)注入萬億美元。水利部：148條河流發(fā)生超過警戒水位以上的洪水，防汛形勢很嚴(yán)峻。5月份汽車銷量同比增長14.5%，挖掘機(jī)銷量同比增近70%。政府工作報(bào)告：集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債；積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度。