從生意社數據監測系統可以看出，2024年全年，國內山東地區正丁醇市場行情在漲跌震蕩中，重心不斷向低位靠攏，2024年1月1日，山東地區正丁醇市場價格參考8700元/噸，2024年12月26日，山東地區正丁醇市場價格參考7183元/噸，年內跌幅17.43%。

從生意社數據監測圖可以看出，2024年1-12月份，正丁醇市場經歷了“一漲兩跌”行情走勢。其中，一次上漲發生在5-6月上旬。兩次下跌分別發生在2月-3月以及6月下旬-9月上旬。接下來，我們分析“一漲兩跌”行情的因素。

2-3月，春節過后，正丁醇市場行情弱勢走跌。正丁醇下游行業整體開工負荷不高，下游市場的剛需恢復不及預期，正丁醇工廠普遍出貨不暢，供應端壓力累積，供需傳導緩慢，自下而上將正丁醇市場價格向下拖拽，行情跌幅較為明顯。3月25日，山東地區正丁醇市場價格參考7733元/噸，較2月1日正丁醇價格8816元/噸下跌了1083元/噸，跌幅12.29%。

正丁醇5-6月行情上漲。5月上旬，國家發布政策，對進口正丁醇征收反傾銷稅，從臺灣進口的正丁醇也受反傾銷稅影響，整體進口成本增加，而臺灣占比國內進口正丁醇的3層，因此受政策影響，正丁醇進口量減少，現貨市場供應偏緊，政策推動下，正丁醇工廠紛紛挺價報盤，市場價格水漲船高，一路飆漲至年內高點參考在9200元/噸。

6月下旬-9月中旬，利空打壓，正丁醇市場一落千丈。步入6月下旬，正丁醇下游行業陸續進入傳統淡季，下游用戶對原料正丁醇的采購力度減弱，正丁醇需求端表現疲軟，前期供應偏緊的狀態得以緩解，疊加部分地區有新裝置投產預期，場內供應預期增加，市場觀望情緒漸濃，對行情看跌心態加重。利空因素打壓下，正丁醇市場行情不斷走低。9月17日，國內山東地區正丁醇市場價格參考6666元/噸，與6月10日正丁醇價格9200元/噸相比，下跌了2500元/噸，跌幅27.54%。

年末階段(11月-12月)，正丁醇市場行情有小幅回暖也運行。11月，正丁醇場內部分裝置臨時停車，供應層面預期減少，供應端支撐了市場行情向上運行。12月，部分下游用戶開始節前備貨，正丁醇市場需求有所提振，不過，受2023-2024年春節，正丁醇市場節后行情弱勢運行的影響，下游用戶整體備貨心態謹慎，恐擔心節后歸來，市場行情再次重蹈覆轍。因此，12月，正丁醇市場整體漲勢有限。

可以看出，正丁醇市場兩次大幅下跌行情的主要影響因素均與供需表現相關，市場行情的上漲來自政策變化下，供應市場的緊張推動，行情陡然下行又是因為沒有來自下游需求的及時反饋，終端需求表現不佳，市場高位難以支撐，行情逐步下挫。那么我們來具體看看供需等方面的數據以及對新一年的市場將有何影響。

2025年正丁醇市場走勢又將如何？

正丁醇介紹

正丁醇又名1-丁醇，為無色透明的液體有機化合物，有刺激性氣味，與水可形成共沸物。正丁醇是一種重要的精細化工產品。它的主要生產工藝有發酵法、乙醛縮合法和丙烯羰基合成法。它的應用領域主要是用于生產丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、dbp（鄰苯二甲酸二丁酯）、乙二醇丁醚等產品。

正丁醇生產工藝

正丁醇主要生產工藝有發酵法、乙醛縮合法和丙烯羰基合成法。其中，發酵法和醇縮合法均因制備復雜以及原料不易得等因素未被廣泛使用，目前，丙烯羰基合成法由于原料易得、羰基化工藝壓力已相對降低、產物正丁醇與異丁醇之比提高以及可同時聯產或專門生產2－乙基己醇等優點，已成為正丁醇最重要的生產方法。

正丁醇產業鏈

正丁醇產業鏈上游包括丙烯等原材料；中游為正丁醇生產與供應，主流生產工藝為羰基合成法；下游為應用領域，其是一種重要的精細化工產品，可以用于生產丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、DBP(鄰苯二甲酸二丁酯)、乙二醇丁醚等產品。

正丁醇下游消費領域

近年來，我國正丁醇下游消費結構較為穩定。2024年正丁醇下游消費占比變化不大，80%以上正丁醇都用于生產丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、DBP（鄰苯二甲酸二丁酯），其中丙烯酸丁酯消費占比達55.3%、醋酸丁酯占比17.3%、DBP占比13%。

產能方面

2024-2025正丁醇新增產能集中釋放區域分布較為集中

2018年-2020年我國正丁醇產能保持在272萬噸，2021年-2023年凈增產能僅有40萬噸，2024年我國正丁醇有新增產能釋放，且產能增速加快。新增產能主要集中在華東地區，華東地區現貨供應增加。主要涉及衛星化學40萬噸正丁醇裝置、華昌化工14萬噸丁醇裝置，共計54萬噸，總產能達366.5萬噸，相比2023年，增長率17.28%。

此外，衛星化學40萬噸丁辛醇裝置、南京志誠20萬噸辛醇裝置、華昌化工13萬噸辛醇裝置、安慶曙光25萬噸丁醇裝置也于2024年投產。中國大陸目前有多套丁辛醇裝置可以按需切換生產，因此辛醇新產能投放較多的情況下，會否會將現有辛醇裝置轉產至正丁醇也將會對市場生產有較大影響。

從區域分布來看，目前，我國正丁醇產能區域分布較為集中，華東地區產能占比最大，超過60%，其中以山東省產能最多，約占全總產能的33%，其次是西北地區和華南地區，分別占比8.6%和7.3%。

從生產企業來看，2024年，國內正丁醇生產企業產能分布有所變化，雖魯西化工41萬噸正丁醇產能仍居首位，但與排名第二的衛星化學40萬噸產能僅1萬噸之差，華昌化工擴產后32萬噸正丁醇產能位居第三，三者合計產能113萬噸，占比30.8%。萬華化學30萬噸、揚子巴斯夫27.5萬噸分別位居第四、第五。

目前，國內正丁醇生產企業約21家，合計產能約366.5萬噸。

2025年預計我國正丁醇與辛醇行情將繼續有新產能釋放，涉及企業包括廣西華誼32萬噸丁辛醇裝置、金能科技50萬噸丁辛醇裝置、萬華化學25萬噸丁醇裝置、巴斯夫15萬噸丁醇裝置以及35萬噸辛醇裝置，總產能新增達157萬噸。

正丁醇供應方面

2025年市場供應繼續增加

產能的繼續釋放也預示著2025年，國內正丁醇市場整體供應也將繼續增加為主，尤其在華東地區，正丁醇市場整體供應表現將持續以寬松為主。不過，近幾年，受碳中和、能耗雙控等因素影響，也可能會有部分新建項目投產時間存一定不確定性，因此還有待進一步觀望。

正丁醇需求方面

2025年需求端同步提升但增速或不及供應端

2024年正丁醇下游需求表現一般，下游產能增速遠小于正丁醇本身產能增速，下游整體需求面增長有限。進入2025年，這一局面或將繼續存在，目前，下游丙烯酸丁酯產能已處于過剩狀態，2025年雖仍有新增產能投放，但整體投放將遠低于正丁醇產能投放。加之目前，下游丁酯類以及增朔劑產能的產能利用率在5-6層左右，產能利用率較低，因此，2025年下游需求與原料供應間的博弈將較為明顯。

產量方面

從供應端來看，近幾年，國內正丁醇的整體產量波動不大，2024年，正丁醇產能集中釋放，將拉動整體產量提升，但5-7月份，國內多地區裝置停工檢修，加之新增產能較多，整體產能利用率緊窄幅提升至75%左右。根據測算，2024年，我國正丁醇產量約為274萬噸。

消費量方面

從需求端情況來看，近幾年國內正丁醇消費量有降有增。2020年，公共衛生安全事件影響下，下游及終端需求下降，下游丙烯酸丁酯出口訂單下降。2021年，下游丙烯酸丁酯出口帶動下，正丁醇消費量提升，2022年，受全球經濟疲軟影響，正丁醇消費量再度下降，2023、2024年下游丙烯酸丁酯產能集中釋放帶動終端增塑劑市場消費量提升。2024年，正丁醇消費量約為284.5萬噸。

進口方面

2025年正丁醇進口量將持續低位

我國是正丁醇凈進口國，近年來進口規模始終大于出口規模。數據顯示，2018年-2020年我國正丁醇進口量逐年增長，2020年達到27.22萬噸；2021年由于其產量增長，進口量出現下滑，降至13.09萬噸；2022年后其進口量又呈現增長態勢，2023年達到18.9萬噸，同比增長18.72%。

2024年5月31日，國務院關稅稅則委員會發布關于中止《海峽兩岸經濟合作框架協議》部分產品(第二批)關稅減讓的公告。自6月15日起，對原產于臺灣地區的潤滑油基礎油、正丁醇等134個稅目進口產品中止適用《海峽兩岸經濟合作框架協議》協定稅率，按現行有關規定執行。

這意味著，中國大陸進口來自臺灣地區的正丁醇，將同時征收關稅和反傾銷稅。以臺塑集團的正丁醇貨源為例，其反傾銷稅率為6%，而恢復征收5.5%的關稅后，進口綜合稅率將達到11.83%。此次調整后，針對原產于臺灣地區的正丁醇稅率明顯增加，進口成本將有所上升。

因此2024年，中國正丁醇進口量整體有所下調。根據海關數據顯示，2024年1-11月，正丁醇進口量在12.2萬噸，同比下調35%。

預計2025年，中國正丁醇進口量將繼續“有減無增”。因近兩年正丁醇產能的不斷擴充，目前，國內正丁醇的產能產量已達到滿足國內的需求量，加之進口關稅的改革，進口正丁醇利潤削減。因此，2025年，正丁醇進口量將仍處近幾年的低位。

出口方面

2025年正丁醇出口有望繼續增加

近些年，我國正丁醇出口量始終很小，不超過3萬噸，且自2022年開始下滑，2023年僅0.37萬噸，同比下降83.33%。2024年，中國正丁醇出口量有所上漲，根據海關數據顯示，2024年1-11月，正丁醇出口量在1.64萬噸，與2023年相比，同比增長325%，正丁醇出口量的大幅增長，也反映了中國正丁醇產能逐漸增長的背后，市場格局正在發生變化。

預計2025年，我國正丁醇的出口量將繼續增加，國內正丁醇產能擴充后，市場整體供應增加，供應向過剩階段過渡，因此預計國內出口或有小幅增長。

總結：

2024年，中國房地產市場表現相對疲軟，家電以及汽車行業的市場需求也表現一般，對于正丁醇以及酯類產品的整體需求量表現一般。

預計進入，2025年，正丁醇市場仍有部分新增產能投產，正丁醇供應端仍在釋放，市場供應將繼續已寬松為主，但隨著政策調控，2025年房地產市場行情有望逐漸轉暖，因此終端市場對于原料正丁醇的需求也有向好期待。從對于2024年正丁醇市場行情的分析來看，需求端的表現對正丁醇市場的影響占有重要作用。因供應端的寬松以及整體產能的提升，2025年正丁醇市場行情仍將會有所震蕩，但整體波動空間與2024年相比或有所縮窄，市場將逐步適應市場格局的變化，此外，還需多關注出口方面的變化。