螺紋/熱卷：★☆☆(暴雨加上疫情反復，弱需求延續)

需求端主要受到南方暴雨影響，成交低迷，同時上海、北京疫情有反復跡象，現貨面臨壓力。宏觀環境向好，促消費和基建將成為主要抓手，樓市也有回暖跡象，不過目前處于政策真空期，驅動有限。供給端產量回升較快，焦炭帶來一定成本支撐。多空交織下盤面震蕩運行。

鐵礦石：★☆☆(礦石震蕩運行，注意終端風險)

現貨端山東主港PB粉967跌10，金布巴粉895平，現貨成交一般，最便宜交割品金布巴粉基差貼水小幅走闊；進口利潤回歸至一般正值區間。供應方面，第24周(6.6-6.12)全球發運環比上期快速恢復，澳洲從暴雨中恢復，巴西在近期高位持穩；到港量回落較多，4期均值水平或在2100-2200萬噸/周之間。需求方面，第24周(6.2-6.8)鐵水高位持穩，目前已到243.26萬噸/天水平。庫存方面，第24周(6.2-6.8)45港鐵礦石庫存續降388萬噸至1.28億噸水平，鋼廠進口礦庫消比低位企穩。近期鋼坯累庫壓力加大疊加暴雨影響，終端消費偏弱。外部環境美元加息風險加大，以及中澳關系緩和下礦石震蕩偏弱。謹防需求遲遲難以釋放帶來的負反饋影響。此外盤面還將會受到關于各地粗鋼壓減政策的傳言及實際文件影響，波動較大，建議謹慎操作。

焦炭：★☆☆(現貨二輪提漲，下游續跌，盤面或高位弱震蕩)

昨日盤面偏弱寬震蕩，成材成交仍弱需求尚未見起色，美國加息宏觀風險上升，另外中澳關系略有緩和，引發成本端下行擔憂。焦企二輪提漲幅度回升至200元/噸，個別鋼廠接受，市場傳言近日焦企仍有提漲意愿。港口準一報價穩3550(+100)，集港價3500(+100)。港口價格倒掛貿易商仍以集港為主。鐵水維持高位且個別鋼廠庫存降至低位導致對二輪提漲接受較快，對焦炭采購維持偏積極，短線現貨驅動仍向上。但下游高產需求遲遲未如預期啟動庫存矛盾持續累積，鋼坯價格繼續下跌50元/噸，各地處于汛期夏季高溫將銜接，即便鋼廠礙于地方經濟壓力與抬高粗鋼今年生產基數不愿減產，焦炭上漲空間仍受限。后續如需求持續不及預期，最終將導致鋼廠主動減產負反饋至原料。盤面來看市場預期轉為偏中性下，預計高位弱震蕩，建議暫觀望。

焦煤：★☆☆(下游續漲，中澳關系或見改善，觀望為主)

昨日焦煤盤面走勢偏弱，除終端需求仍弱與宏觀風險外，中澳關系或有轉機也帶來市場對進口供給回升的擔憂，雖然禁止澳煤進口后每月約有1/2-2/3的澳煤經過國際間替代貿易間接回流中國，但仍有很大的量并未轉入，如恢復澳煤或帶來1000-1500萬噸的潛在進口增量，對供給造成較大沖擊。現貨方面呂梁中硫主焦報2600，隨著焦炭續提漲下游采購維持積極。煤礦生產穩定，海煤與內煤價差收窄進入可操作范圍進口或見提升。與焦鋼企剛性供需仍維持偏緊，短期現貨上行仍存在較強驅動。終端需求持續不及預期，樂觀預期進一步淡化，盤面預計高位弱震蕩，建議暫觀望。持續關注近幾日成材成交與表需數據，如持續不及預期或開啟趨勢下行。