螺紋/熱卷：★☆☆(利空釋放，盤面反彈)

隨著保交房的預期增強，華東疫情也未繼續惡化，宏觀利空逐步消化，昨日市場延續了周末的回暖情緒，期貨上漲，現貨底部抬高，投機需求增加。目前螺紋的低產量使得庫存在淡季去化速度較快，形成利好，不過短流程因廢鋼價格大跌利潤好轉，有復產可能，而長流程在原料大跌后主動大幅減產的可能性降低，板材壓力依然較大。目前交易重回基本面，高溫淡季延續背景下剛需補庫高度有限，短流程增產預期也對盤面形成一定壓制，預計近期震蕩運行。

鐵礦石：★☆☆(板塊情緒緩和但鐵水空間受壓制，建議礦石逢高布空)

現貨端山東主港PB粉780漲28，麥克粉686漲29，現貨成交一般；最便宜交割品切換至主流中品粉礦，基差持續走縮，目前在60-70元/噸；進口利潤零值附近。供應方面，第29周(7.11-7.17)全球發運2984萬噸環比略有增加，整體處于近期偏低水平；其中澳洲新財年初始發運習慣性回落，巴西穩步回升；到港量近兩周均值在2500萬噸，未來到港難以維持在高位或略有回落，不過較6月仍將有明顯增加。需求方面，第29周(7.7-7.13)鐵水產量繼續下降至226.3萬噸/天，近期暫無新增高爐檢修，短期鐵水或見階段性底部。庫存方面，第29周(7.7-7.13)到港激增下45港鐵礦石庫存累庫速度略超預期，本期大幅累庫374萬噸來到1.3億噸水平；鋼廠進口礦庫存來到近年來絕對低位。近期隨著宏觀層面企穩以及原料下跌之后，長流程鋼廠利潤出現底部改善局面；而廢鋼價格持續大跌之后電爐利潤明顯改善。在成材及鋼坯去庫環境下，電爐或有更強烈的復產意愿；短期電爐復產或將對鐵水回升空間形成壓制，鐵礦仍然面臨需求觸頂，供給回升的偏弱局面，短期板塊情緒改善下或給出反彈重新布空機會，建議前期空單止盈平倉，新進空單在電爐開工回升背景下擇機入場。

焦炭：★☆☆(盤面反彈延續，但向上空間不足，建議觀望)

昨日焦炭反彈延續，主要受成材回漲帶動，建材日成交較好，鋼坯價格大幅反彈。鋼廠仍有4輪提降意愿，但如成材利潤回漲帶動高爐復產，現貨將轉回偏緊格局，目前三輪降后倉單約2950，港口貿易商情緒略回升，部分試探性詢價，準一報價2700。焦企多數低利潤生產意愿弱，鋼廠維持按需采購，剛性供需偏松。短線盤面或延續反彈格局，但貼水逐步收窄至4輪降后倉單成本后繼續上行空間暫受限，后續續跌或回漲需關注成材需求延續性與弱需求預期是否發生變化，長線需求衰退邏輯仍在，建議觀望等待反彈后逢高做空機會。

焦煤：★☆☆(終端帶動反彈延續，上方空間有限，建議觀望)

昨日焦煤跟隨終端反彈延續。煤礦整體生產穩定，競拍流拍率仍高，產地部分煤種下跌。蒙煤通關穩步回升，外調仍受阻，其他海煤仍預計逐步見增量，供給端整體穩定。需求端焦企生產意愿低減產幅度或繼續小幅抬升，剛性供需或由偏緊轉向平衡，與鐵水處于平衡狀態，昨日鋼坯價格反彈延續，建材成交也較好，盤面或繼續跟隨偏強反彈，不過貼水已經有所修復，長線供增需弱邏輯未變下，繼續反彈高度或有限，建議觀望等待反彈后逢高做空機會。