螺紋：★☆☆(供需雙弱，期貨強于現貨)

前半周高溫使得電爐回升受阻，螺紋的低庫存以及持續去化的態勢支撐近月合約價格，10月合約基差顯著弱于其他合約。政策層面托地產用意明顯，期現共同探漲，但終端采購意愿一般，投機空間不大，因此現貨供需雙弱，加上新開工對的遠月偏空預期，在10月移倉過后長期偏空為主。

鐵礦石：★☆☆(預期支撐礦石短期震蕩偏強)

現貨端山東主港PB粉753漲5，麥克粉738漲5；港口現貨成交轉暖；01合約基差近期走縮至80元/噸附近；進口利潤回正。供應方面，第34周(8.15-8.21)全球發運環比續降至近期低位，主因澳洲及非主流地區發運較低；到港量環比小幅回升，8月到港均值預計在2200-2300萬噸之間，環比7月均值略低。需求方面，第34周(8.11-8.17)鐵水量繼續回升至225.8萬噸/天，續增空間或在5萬噸/天以內。庫存方面，第34周(8.11-8.17)港口庫存環比持平，預計8月整體增幅放緩；鋼廠庫存在近年絕對低位窄幅波動，當前日耗有較明顯提升。昨日國常會表示允許地方“一城一策”運用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求。市場解讀為中性偏利好。鐵礦石目前供應端發運偏弱，鐵水在當前水平下若繼續增加，庫存階段性續累動力弱。在當前旺季節點下隨著高溫天氣逐步退去需求或有季節性回升，不排除市場出現反彈；但中期仍然認為市場有較大概率旺季不旺，結合鐵礦石中期累庫趨勢未變情況下，建議旺季證偽后逢高布空。

焦炭：★☆☆(個別焦企提漲，焦鋼或進入博弈階段，短線偏強震蕩)

昨日夜盤焦炭偏強震蕩，鋼谷數據表現一般，終端基建端傳出利好，政府將增加3000億以上的政策性開發金融工具，現貨端個別焦企3輪提漲200元/噸，主流焦企或在近日提漲100元/噸，但鋼廠也存提降意愿，或進入博弈階段。港口端市場活躍度一般，貿易商出貨意愿減弱，準一報價穩2600。基本面來看鋼谷數據來看鋼廠復產不及預期，焦企預計持續提產，本周供需或趨于平衡。旺季需求尚未明朗，現貨上下驅動不強，或偏穩運行。短線利多消息影響，盤面或偏強震蕩，但上方空間有限，策略上建議觀望。實際需求仍弱，政策對地產提振有限，逢高布局長線空單，風險點為旺季需求超預期。另外關注海外能源問題。

焦煤：★☆☆(下游提漲，政府或加大蒙煤進口支持力度，觀望為主)

昨日夜盤偏強震蕩，主要受宏觀利好與下游提漲刺激，跟隨焦炭波動。供給端神木地區疫情銷售暫停止，不過內蒙地區前期受氣候影響煤礦或開始復產，各地也開始走出高溫，對焦煤供給與估值影響暫有限。需求端焦企產量回升，投機采購放緩，競拍情緒一般，產地漲跌互見。下游續漲仍存不確定性，補庫熱情回落，短期焦煤現貨價格跟隨焦炭偏穩為主。短線利多消息刺激，盤面或偏強震蕩，長線弱需求預期暫未反轉，供給端市場傳政府或加大蒙煤進口支持力度，策略上可逢高布局遠月空單。另外關注能源與產地疫情問題。