螺紋：★☆☆(供需雙弱，期貨強于現(xiàn)貨)

前半周高溫使得電爐回升受阻，螺紋的低庫存以及持續(xù)去化的態(tài)勢支撐近月合約價格，10月合約基差顯著弱于其他合約。政策層面托地產(chǎn)用意明顯，期現(xiàn)共同探漲，但終端采購意愿一般，投機空間不大，因此現(xiàn)貨供需雙弱，加上新開工對的遠月偏空預期，在10月移倉過后長期偏空為主。

鐵礦石：★☆☆(預期支撐礦石短期震蕩偏強)

現(xiàn)貨端山東主港PB粉753漲5，麥克粉738漲5；港口現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)暖；01合約基差近期走縮至80元/噸附近；進口利潤回正。供應方面，第34周(8.15-8.21)全球發(fā)運環(huán)比續(xù)降至近期低位，主因澳洲及非主流地區(qū)發(fā)運較低；到港量環(huán)比小幅回升，8月到港均值預計在2200-2300萬噸之間，環(huán)比7月均值略低。需求方面，第34周(8.11-8.17)鐵水量繼續(xù)回升至225.8萬噸/天，續(xù)增空間或在5萬噸/天以內(nèi)。庫存方面，第34周(8.11-8.17)港口庫存環(huán)比持平，預計8月整體增幅放緩；鋼廠庫存在近年絕對低位窄幅波動，當前日耗有較明顯提升。昨日國常會表示允許地方“一城一策”運用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求。市場解讀為中性偏利好。鐵礦石目前供應端發(fā)運偏弱，鐵水在當前水平下若繼續(xù)增加，庫存階段性續(xù)累動力弱。在當前旺季節(jié)點下隨著高溫天氣逐步退去需求或有季節(jié)性回升，不排除市場出現(xiàn)反彈；但中期仍然認為市場有較大概率旺季不旺，結(jié)合鐵礦石中期累庫趨勢未變情況下，建議旺季證偽后逢高布空。

焦炭：★☆☆(個別焦企提漲，焦鋼或進入博弈階段，短線偏強震蕩)

昨日夜盤焦炭偏強震蕩，鋼谷數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，終端基建端傳出利好，政府將增加3000億以上的政策性開發(fā)金融工具，現(xiàn)貨端個別焦企3輪提漲200元/噸，主流焦企或在近日提漲100元/噸，但鋼廠也存提降意愿，或進入博弈階段。港口端市場活躍度一般，貿(mào)易商出貨意愿減弱，準一報價穩(wěn)2600。基本面來看鋼谷數(shù)據(jù)來看鋼廠復產(chǎn)不及預期，焦企預計持續(xù)提產(chǎn)，本周供需或趨于平衡。旺季需求尚未明朗，現(xiàn)貨上下驅(qū)動不強，或偏穩(wěn)運行。短線利多消息影響，盤面或偏強震蕩，但上方空間有限，策略上建議觀望。實際需求仍弱，政策對地產(chǎn)提振有限，逢高布局長線空單，風險點為旺季需求超預期。另外關(guān)注海外能源問題。

焦煤：★☆☆(下游提漲，政府或加大蒙煤進口支持力度，觀望為主)

昨日夜盤偏強震蕩，主要受宏觀利好與下游提漲刺激，跟隨焦炭波動。供給端神木地區(qū)疫情銷售暫停止，不過內(nèi)蒙地區(qū)前期受氣候影響煤礦或開始復產(chǎn)，各地也開始走出高溫，對焦煤供給與估值影響暫有限。需求端焦企產(chǎn)量回升，投機采購放緩，競拍情緒一般，產(chǎn)地漲跌互見。下游續(xù)漲仍存不確定性，補庫熱情回落，短期焦煤現(xiàn)貨價格跟隨焦炭偏穩(wěn)為主。短線利多消息刺激，盤面或偏強震蕩，長線弱需求預期暫未反轉(zhuǎn)，供給端市場傳政府或加大蒙煤進口支持力度，策略上可逢高布局遠月空單。另外關(guān)注能源與產(chǎn)地疫情問題。