鐵礦石：★☆☆(預(yù)期支撐礦石短期震蕩偏強)

現(xiàn)貨端山東主港PB粉750跌3，麥克粉735跌3；港口現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)暖；01合約基差80-90元/噸附近；進口利潤回正。供應(yīng)方面，第34周(8.15-8.21)全球發(fā)運環(huán)比續(xù)降至近期低位，主因澳洲及非主流地區(qū)發(fā)運較低；到港量環(huán)比小幅回升，8月到港均值預(yù)計在2200-2300萬噸之間，環(huán)比7月均值略低。需求方面，第35周(8.18-8.24)鐵水量恢復(fù)速度較快，本期繼續(xù)回升至229.4萬噸/天。庫存方面，第35周(8.18-8.24)港口庫存環(huán)比略降，預(yù)計8月整體增幅放緩，9月供需邊際增加狀態(tài)下庫存累庫動力或不足；鋼廠庫存在近年絕對低位窄幅波動，庫消比來到近年絕對低位。鐵水快速恢復(fù)疊加到港偏低，鐵礦近期累庫動力不足，基本面偏利好。在當(dāng)前旺季節(jié)點下隨著高溫天氣逐步退去需求或有季節(jié)性回升，不排除市場出現(xiàn)反彈；但中期仍然認為市場有較大概率旺季不旺，結(jié)合鐵礦石中期累庫趨勢未變情況下，建議旺季證偽后逢高布空。

焦炭：★☆☆(螺紋需求維持弱勢，情緒面偏樂觀，盤面或偏強震蕩)

昨日焦炭偏強震蕩，鋼聯(lián)表需創(chuàng)下近日新低，不過存在上期數(shù)據(jù)超預(yù)期問題，本月均值仍維持在300左右，海外宏觀面持續(xù)擾動，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)較差或放緩加息，歐洲通脹壓力大或進一步加息。現(xiàn)貨端暫穩(wěn)，主流焦鋼企均未出手，下周或進入博弈階段。港口端市場活躍度維持一般，貿(mào)易商謹慎觀望，準(zhǔn)一報價穩(wěn)2600。基本面來看高爐復(fù)產(chǎn)基本符合預(yù)期，本周供需趨于平衡。旺季需求尚未明朗，現(xiàn)貨上下驅(qū)動不強，或偏穩(wěn)運行。短線情緒面偏多，盤面或維持偏強震蕩，但上方空間暫有限，策略上建議觀望。實際需求仍弱，政策對地產(chǎn)提振有限，逢高布局長線空單，風(fēng)險點為旺季需求超預(yù)期。繼續(xù)關(guān)注海外能源與政策問題。

焦煤：★☆☆(終端需求維持疲軟，政策面給予多頭情緒支撐，盤面或偏強震蕩)

昨日焦煤偏強寬震蕩，終端需求仍弱，但復(fù)產(chǎn)延續(xù)，政策消息面偏利多市場情緒略偏樂觀。供給端焦煤產(chǎn)量偏穩(wěn)，需求端焦企產(chǎn)量回升，投機采購維持一般，競拍仍有一定流拍率，產(chǎn)地漲跌互見。下游價格短期觸頂，補庫熱情回落，焦煤現(xiàn)貨價格跟隨焦炭偏穩(wěn)為主。短線利多消息支撐多頭情緒，盤面或偏強震蕩，長線弱需求預(yù)期暫未反轉(zhuǎn)，策略上可逢高布局遠月空單。另外關(guān)注能源與產(chǎn)地疫情問題。

動力煤：★☆☆；(政策擾動大，流動性低，不建議操作。)

產(chǎn)地降水影響略有消退，供給偏緊，非電需求回暖，價格趨穩(wěn)。港口市場價格穩(wěn)中偏強，但下游采購意愿隨日耗下行轉(zhuǎn)弱，市場偏觀望，成交較少。沿海需求及價格優(yōu)勢驅(qū)動印尼中低卡成交量好轉(zhuǎn)。三伏天結(jié)束，冷空氣南下全國整體大范圍降溫，日耗支撐轉(zhuǎn)弱。四川盆地北部、湖北西部、河南中部等地旱澇轉(zhuǎn)換，高溫及干旱逐步得到緩解。四川東部、重慶、湖南東部、江西東北部福建中部等地部分地區(qū)至本周末仍將偏晴熱天氣，但根據(jù)氣象分析，月底全國將擺脫高溫影響。主要省市電廠日耗高位回落，隨降溫回落速度或?qū)⒓涌臁Ｈ蘸臏p弱，電廠長協(xié)保供發(fā)力，電廠去庫趨緩。港口調(diào)入調(diào)出雙雙回落，旺季尾聲，調(diào)出高于調(diào)入，港口去庫放緩。本周至月底高溫影響陸續(xù)消退，日耗進入下行趨勢，在水電恢復(fù)前，日耗或區(qū)間震蕩為主。近期仍需疫情擾動及安監(jiān)力度，主力合約流動性低，不建議操作。