油脂：★☆☆(美元壓制棕油弱勢 偏弱持續)

昨日馬棕盤面弱勢震蕩，12月合約下跌0.45%，報收3530林吉特/噸。昨日國際原油暫時止跌，但對馬棕盤面影響有限。隔夜CBOT豆類繼續弱勢，美元強勢、美豆收割開始，令美盤豆類承壓。基本面看，9月1-25日馬棕出口環比增幅下降，數據仍利多，短期關注9月全月出口環比數據。機構目前預估9月1-20日馬棕產量環比幾乎持平。9月馬棕庫存至少210萬噸，庫存充裕，中期馬棕庫存仍趨回升。印尼棕油FOB報價及本土毛棕報價短期低位偏弱，印尼庫存壓力預估仍大。國內方面，昨日國內豆油及棕油1月合約震蕩，但菜油盤面明顯偏強。棕櫚油方面，沿海最新庫存回升較快。上周國內新增較多10-11月船期訂船，11月船期國內預估暫采購20萬噸。中期，國內庫存料進一步回升，現貨基差仍趨下降。短期技術走勢、國內外基本面預期及市場情緒看，國內棕油盤面中短期仍趨跌，繼續領跌油脂；豆油方面，昨日沿海一級豆油現貨基差繼續上漲至01+1300~1400，或為歷史最高現貨基差。國內最新庫存暫持穩，10月國內豆油庫存仍趨下降，11月預計止跌回升；菜油方面，沿海庫存暫時持穩，華東三級菜油現貨報01+2400,OI11-1受現貨升水支撐仍在1600附近。11月新菜籽大量到港，進口菜油供需近強遠弱預期強烈。但近期菜油15價差突然偏強，謹防到船偏慢。操作上，棕油新空持有。菜油11-1，豆油11-1做多謹慎持有或減倉。

花生：★☆☆(前高技術性承壓回落 關注10月油廠集中收購)

昨天，國內花生米期價繼續減倉下跌。1月合約日線前高技術性承壓回落。昨日1月合約下跌0.67%，報收10730元/噸。河南產區部分麥茬花生近期零星上市，但整體上貨量有限。河南麥茬花生預計10月中上旬大面積上市。油料花生走貨加快，成交以質論價。龍大近期成交價格上漲至10000-10100元/噸，到貨700噸。下游方面，主力油廠入市收購原料，油廠成本抬升。山東一級普通東花生油報價昨日繼續調漲200元/噸至17700元/噸，花生粕價格維持4850-5050元/噸，油廠榨利良好。產區新米供給將進一步增加，但壓榨利潤走高推進主力油廠入市意愿。短期，盤面升水現價，關注套保壓力。新米預期大幅減產背景下，油廠入市積極，中期維持偏多觀點。操作上，多單謹慎或減倉，技術性回調后仍可能走強。

紙漿：★☆☆(供應回升，預期價格震蕩偏弱)

2022年9-10月國際針葉漿發運量同比回升，后期進口將增加。成本支撐相對偏強。期貨倉單持續減少。近期生活用紙價格持穩，文化紙價格持穩。下游開工方面，生活紙開工上升，雙膠紙開工上升，銅版紙開工上升。近期青島、常熟、高欄、天津和保定地區木漿總庫存下降。供應回升，預期價格震蕩偏弱。