螺紋/熱卷：★☆☆(補庫近尾聲，關(guān)注節(jié)后需求持續(xù)情況)

節(jié)前利好頻出，疊加補庫需求和施工好轉(zhuǎn)等基本面配合，表需略超預期，低庫存背景下盤面易漲難跌。但由于市場普遍對節(jié)后需求預期偏空，成材反彈高度有限，節(jié)前高位震蕩運行為主。關(guān)注節(jié)后需求持續(xù)情況。

焦炭：★☆☆(螺紋表需略高于預期，首輪提漲僵持，盤面高位震蕩)

昨日焦炭沖高回落，即便鋼聯(lián)螺紋表需略高于預期，但市場前幾日對于需求交易相對充分，加上節(jié)前避險，日盤沖高回落，夜盤焦炭總庫存轉(zhuǎn)降，政府發(fā)言將放寬部分城市房貸利率下限，情緒上利多，盤面高開后弱震蕩。基本面來看，剛性供需偏緊延續(xù)，但多數(shù)鋼廠補庫完成，采購需求環(huán)比下滑，在剛性矛盾并非特別突出下，首輪提漲趨于僵持。短線成材產(chǎn)量預計維持相對高位，焦炭偏緊延續(xù)，但現(xiàn)貨節(jié)前難以落地，盤面成材利潤仍偏低，且鋼廠存減產(chǎn)預期，焦炭上行空間受壓制，預計強震蕩運行。短期矛盾有限，節(jié)后繼續(xù)關(guān)注需求情況與行政限產(chǎn)是否出臺。

焦煤：★☆☆(終端需求略高于預期，高價競拍轉(zhuǎn)弱，盤面高位震蕩)

昨日焦煤沖高回落夜盤高開后弱震蕩，主要在于螺紋表需即便略超預期，但市場對節(jié)前補庫已經(jīng)交易的相對充分且節(jié)前存在避險需求，夜盤受房貸利率下限打開利好刺激下高開后弱震蕩。基本面來看焦煤供給收縮，但煤礦反饋節(jié)中影響有限，蒙煤進口結(jié)構(gòu)仍差，不過通關(guān)沖上700車。需求短期預計小幅下滑，但力度暫有限。下游進一步減產(chǎn)前，供需偏緊暫難改變。整體看焦煤現(xiàn)貨驅(qū)動穩(wěn)中偏強，上方空間仍受限。盤面預計高位震蕩運行，節(jié)前矛盾小，節(jié)后關(guān)注終端表需是否超季節(jié)性與行政限產(chǎn)力度。

動力煤：★☆☆(政策擾動大，流動性低，不建議操作。)

產(chǎn)地市場出現(xiàn)觀望情緒，價格穩(wěn)中偏弱。港口價格出現(xiàn)松動，買賣雙方節(jié)前博弈，貿(mào)易商出貨意愿有所增加。匯率波動繼續(xù)抬高進口成本，國內(nèi)進口需求仍有，但采購節(jié)奏有所放緩。副高加強西伸，華南北部、江南、江漢、江淮乃至黃淮南部一帶，氣溫將再度反彈，或?qū)⒊掷m(xù)至假期后半段。節(jié)前華南及江南將繼續(xù)受副高影響，氣溫將出現(xiàn)反常偏熱。節(jié)中西伯利亞強勁冷高壓將影響全國大部，帶來罕見冷暖反轉(zhuǎn)，居民部門及服務(wù)業(yè)制冷及供暖需求或同時增加。工業(yè)用電需求緩慢恢復，疊加水電繼續(xù)疲弱，火電日耗高位緩落。假期臨近，對應(yīng)鐵路檢修及庫存指標，電廠持續(xù)中長協(xié)補庫。大秦線檢修，調(diào)入明顯下降，下游節(jié)前拉運積極，調(diào)出增加，北方港口出現(xiàn)去庫。市場煤繼續(xù)偏少，且中間環(huán)節(jié)結(jié)構(gòu)性問題依然在，支撐煤價。保供穩(wěn)價政策加碼，價格難有大幅上漲空間，節(jié)前價格有見頂跡象，短期煤價或窄幅區(qū)間震蕩。仍需關(guān)注大會前的安監(jiān)動態(tài)，及鐵路檢修情況。主力合約持倉少，流動性低，不建議操作。

玻璃：★☆☆(節(jié)前中下游補貨，關(guān)注產(chǎn)銷是否持續(xù))

昨日華北區(qū)域產(chǎn)銷良好，華中華東地區(qū)產(chǎn)銷趨弱。部分廠家計劃漲價，貿(mào)易商庫存去化較快節(jié)前補貨。目前終端需求暫未有明顯好轉(zhuǎn)，本輪降庫節(jié)后或難以持續(xù)。近日地產(chǎn)保交樓政策不斷推進落地，但傳導至玻璃終端尚需時日，玻璃短期需求難見反轉(zhuǎn)。關(guān)注節(jié)前補貨后的產(chǎn)銷情況，若下游有所恢復產(chǎn)銷持續(xù)盤面小幅反彈；若下游補庫后終端需求仍未釋放產(chǎn)銷將再度走弱繼續(xù)累庫，盤面或震蕩偏弱。

純堿：★☆☆(供需矛盾較弱，節(jié)前建議觀望)

本周交易玻璃廠純堿低庫存，臨近十一長假玻璃廠進行補貨，疊加輕堿需求有所恢復，本周廠庫大幅繼續(xù)去庫。節(jié)后堿廠檢修陸續(xù)結(jié)束，產(chǎn)量逐步增加，重堿需求穩(wěn)定，投機需求一般，補庫行情結(jié)束后廠庫或有小幅累庫。近日浮法冷修量較多但對需求影響有限，關(guān)注浮法玻璃產(chǎn)線變化。短期加息落地但美聯(lián)儲仍偏鷹，宏觀難言樂觀。短期供需矛盾走弱，節(jié)前波動較大建議觀望為主。