鐵礦石：★☆☆(周末印度下調鐵礦出口稅，遠月承壓)

現貨端山東主港PB粉746漲8，卡粉839漲15；現貨成交回升，進口利潤低位；01合約基差30-40元/噸區間。供應方面，第46周(11.7-11.13)全球發運回落至近期低位，近期澳洲發中國同環比較高，到港水平較預期偏強，但中下旬仍存轉弱預期。需求方面，第47周(11.10-11.16)日均鐵水繼續下滑至224萬噸/天，雖本周江蘇接到產量平控要求，但今年未有采暖季限產壓力疊加國內其他省份存在鼓勵生產的情況，預計鐵水量繼續深跌動力不足。庫存方面，第47周(11.10-11.16)港口庫存小幅累庫，鋼廠庫存低位繼續下滑，鋼廠庫消比季節性增加趨勢未變。前期在宏觀好轉以及補庫預期啟動下鐵礦石震蕩偏強，中期在鐵水量沒有大跌預期下庫存預期1.35-1.4億噸矛盾不大。在原料強勢上漲而成材不能向下傳導的情況下，若鋼廠利潤出現大幅惡化或伴隨疫情管控逐漸放松帶來社會面影響擴大，將會對當前樂觀的盤面形成拖累。周末可以看到對疫情表述圍繞“既不能層層加碼，也不能隨意減碼”且地方疫情仍有影響擴大趨勢，多頭情緒有降溫，疊加周末印度下調鐵礦出口稅對遠月利空影響更大，建議短空05合約。

玻璃：★☆☆(現實需求低迷，遠月仍有預期)

近期各地玻璃現貨價格呈現不同幅度下調，降價后部分地區產銷有所恢復，廠庫庫存小幅去庫。玻璃冷修進度放緩供給壓力仍未緩解，沙河貿易商庫存持續下降至去年同期水平或有補庫驅動。近日有關部門地產資金端利好頻現，但短期難以落實，疊加各地疫情散發影響需求，盤面反彈仍需供給收縮及需求轉暖配合，繼續關注日度產銷數據。

純堿：★☆☆(出口持續高位，基差基本修復)

周末期間一條600噸浮法產線冷修，一條1200噸光伏產線點火。10月純堿出口維持高位未見回落。季節性方面年末輕堿或將走弱，近期部分廠家小幅下調輕堿價格。近期部分地區放松疫情管控，周末期間各地疫情散發防控措施升級，市場情緒或有回落。隨盤面上漲基差修復，短期無進一步宏觀利好的情況下上漲空間有限，建議觀望為主，激進者逢高試空遠月。