鋁:★☆☆(低庫存伴隨弱消費鋁價震蕩為主)

外盤金屬多與美元指數逆向運行，美元指數回落，金屬多收高。LME三月期鋁價收漲2.35%至2436美元/噸。國內夜盤跟隨反彈，滬鋁跳空高開，主力2212合約收高于19040元/噸。早間現貨市場交投不甚理想，下游采購意愿下降，按需采購為主，貿易商之間交投也不甚貨源，持貨商則積極出貨。華東主流成交價格在19000元/噸上下，較期貨升水60左右。廣東主流成交價格在19110元/噸上下。國內疫情依舊嚴峻，受此影響發運狀況仍不佳，到貨偏低的情況持續，顯性庫存繼續下降，給予鋁價較強支撐。不過消費弱的現實也未改變，且淡季消費有進一步走弱的趨勢，因此價格上行空間也有限。短期高位震蕩為主，建議暫且觀望。

鎳：★☆☆(供應過剩預期下，鎳價難以持續走高)

隔夜鎳價走高，主力2301合約收于199970元/噸，漲幅2.51%。本周市場傳出江蘇德龍決定即日起安排減產減量，本月減產幅度預計在5-6萬噸上下；上周山東盛陽計劃月內減產40%；減產影響下，不銹鋼價格偏強運行，不銹鋼價格走高對短期鎳價有一定提振。但鋼產減產將拖累鎳消費，上周國內高鎳鐵價格下跌20元/鎳，疊加印尼鎳鐵高回流壓力，后續鎳鐵價格仍有下行壓力。另外四季度合金領域鎳需求也將進入消費淡季，鎳價大幅拉升后純鎳下游合金需求部分受到抑制。新能源領域在產業鏈增速放緩的情況下，鎳需求有所放緩，上周MHP系數也有所回落。而且考慮到印尼新增鎳項目產量仍不斷釋放，后續全球原鎳供需維持過剩，鎳價難以持續走高，可考慮逢高建立空單。