螺紋/熱卷：★☆☆(爐料表現強勢帶動成材)

周末多地優化疫情防控政策，有助于線下生產消費有序恢復，疊加房企重啟美元債融資等利好政策頻頻發布，長線走強邏輯不變。今年環保限產力度偏寬松，當前鋼廠尚未大規模補庫，鐵水回升預期使得爐料表現強勢也帶動了成材。現貨基本面供給回升，需求低迷，貿易商冬儲意愿不高，注意宏觀利多出盡后交易邏輯轉向弱現實的回調。后續關注中央經濟工作會議定調和地產數據改善情況，短期偏強運行。

鐵礦石：★☆☆(現貨成交轉暖，市場情緒較好)

現貨端山東主港PB粉787跌2，卡粉884跌1；港口現貨成交略有轉強，進口利潤轉負；05基差小幅走闊現40-50元/噸區間，1-5價差觸底。供應方面，第49周(11.28-12.4)全球發運處近期均值略高水平，澳洲發運及發中國量處往年同期高位，巴西及非主流一般；到港偏強。需求方面，第49周(11.24-11.30)日均鐵水在222萬噸/天變化不大，預計后續鐵水企穩。庫存方面，第49周(11.24-11.30)港口庫存疊加到港小幅去化，鋼廠庫存低位企穩，庫消比保持回升趨勢。當前現貨成交略有好轉，鐵水產量近期或見底企穩，疊加當前處春節前備貨階段，雖鋼廠利潤低但原料端情緒較好。關注近期重大會議及鋼廠利潤情況。