瀝青：★☆☆(中石化華東價格上調(diào)100元/噸)

本周一中石化山東價格持穩(wěn)，華東地區(qū)價格上調(diào)100元/噸。上周廠庫去庫社會庫累庫，山東地區(qū)廠庫明顯去庫。山東地區(qū)，齊魯石化8日晚復(fù)產(chǎn)瀝青，匯豐石化間歇停產(chǎn)瀝青，區(qū)內(nèi)供應(yīng)小幅增加，煉廠庫存處于低位水平，部分煉廠限量出貨。華東地區(qū)，主力煉廠間歇生產(chǎn)，整體變化不大，受剛需帶動，區(qū)內(nèi)資源略顯緊張。基本面尚可，春節(jié)臨近，即將轉(zhuǎn)弱，關(guān)注成本端原油價格變動。

燃料油：★☆☆(低高硫自身驅(qū)動不足)

夜盤FU05合約收2534元，漲15元/噸；LU03收3769元，跌5元/噸。國內(nèi)原油進口配額發(fā)放、中國需求復(fù)蘇預(yù)期，國際油價上漲，但拋壓仍偏大。高硫燃油：供應(yīng)端，OPEC+減產(chǎn)、美國SPR釋放結(jié)束且有收儲(推遲)，酸油過剩局面緩和，未來俄羅斯出口有下降預(yù)期；需求端，煉廠投料以及脫硫裝置存經(jīng)濟性，煉廠以及海運需求預(yù)計有支撐；高硫燃油估值處于偏低范圍，不過短期仍相對過剩且內(nèi)盤倉單略偏高，中長期來看，隨著供應(yīng)端下降，裂解價差有上漲空間。低硫燃油：供應(yīng)端，因新增產(chǎn)能以及原料充足等因素，相對寬松；需求端，航速下降、氣溫偏暖，船燃與冬季發(fā)電需求支撐有限；低硫燃油估值低位，汽柴對其價差維持中位，預(yù)計下方有支撐，內(nèi)盤因低硫出口配額發(fā)放而承壓，關(guān)注成品油以及天然氣對其動態(tài)影響，中長期估值上行動力不足。低高硫主要跟隨原油波動，短期自身驅(qū)動不足。

甲醇：★☆☆(下游虧損，需求偏差)

上一交易日江蘇現(xiàn)貨價格下調(diào)。江蘇現(xiàn)貨升水主力期貨。國內(nèi)開工環(huán)比回落，上游新裝置等待投放，進口預(yù)期回落，1月供應(yīng)環(huán)比下降。烯烴方面沿海一套裝置有重啟傳聞，總需求相對偏低，利潤仍虧損。假期臨近，傳統(tǒng)下游需求預(yù)期下降。近期港口庫存累積。甲醇基本面短期略有改善，中期預(yù)期偏差，操作建議觀望。