鋁：★☆☆(弱現實壓力趨增鋁價反彈難持續)

市場對經濟衰退預期減弱，宏觀面預期偏樂觀，隔夜外盤金屬多收漲，LME三月期鋁價漲1.4%至2457美元/噸。滬鋁夜盤跟隨走強，主力2302合約收高于18265元/噸。早間現貨市場交投有所改善，下游按需采購為主，補庫量有限，貿易商交投積極性較好，持貨商略顯惜售。華東市場主流成交價格在17990元/噸上下，較期貨貼水90左右。華南主流成交價格在18050元/噸上下。國內對經濟刺激預期較強，對春節后消費改善抱有較大期望，疊加12月貴州大規模減產，這都推升近日鋁價。不過消費季節性走弱的情況未變，下游加工廠開工率進一步下降，市場到貨增加，壘庫繼續，現貨貼水加劇，對價格造成實質性拖累。操作上建議短線以逢高偏空操作為主。

銅：★☆☆(宏觀面情緒樂觀，銅價偏強運行)

隔夜銅價繼續走高，主力2303合約收于67320元/噸，漲幅1.1%。上周五公布的美國失業率再次降至歷史低位，但平均時薪增速放緩，美國通脹繼續回落的概率增加；隨后公布的美國12月非制造業PMI下降至49.6，增強了市場對美聯儲放緩加息的預期，美元指數大跌，銅價大漲。而且國內疫情放開后，出行人數增加，國內經濟正在修復，市場對2023年國內經濟加速修復持樂觀預期。但目前是季節性淡季，國內銅消費整體表現較弱，而且疫情對銅下游加工企業影響仍在持續，此外離春節長假越來越近，部分終端企業已經進入節前放假狀態訂單量減少，上周上期所銅庫存增加1.1萬噸至8萬噸，春節前后國內銅庫存累庫幅度或高于往年。宏觀面利多提振下，預計短期銅價偏強運行，但弱現實將拖累銅價上漲空間，追多需謹慎。關注今日公布的美國通脹數據。

鎳：★☆☆(青山將增加精煉鎳產量，鎳價延續弱勢)

隔夜鎳價震蕩運行，主力2302合約收于206510元/噸，漲幅0.24%。昨日有媒體爆出消息稱，青山已經在印尼建廠生產精煉鎳，還正在和多家中國銅生產廠家磋商，希望將青山的材料加工成更有價值的精煉鎳；媒體指出，如果青山的計劃成功實現，2023年中國的精煉鎳產量可能較2022年的約18萬噸翻一倍，使全球的精煉鎳產量增加約五分之一。1月4號市場傳出青山月產能1500噸電積鎳項目已正式投產，1月份仍有產量釋放。青山產出電解鎳疊加青山放出2023年將大幅增加電解鎳產量的消息打壓市場做多情緒，鎳價高位回落。雖然目前電解鎳短缺仍然存在，本周鎳價下跌后純鎳現貨報價不斷走高。但短期在消息打壓下，預計鎳價將繼續走弱。