鐵礦石：★☆☆(關注終端需求恢復強度及持續性)

上周鐵礦走勢由弱轉強，在動力煤現貨大幅下移及周末鋼坯下跌環境下短暫交易一波黑色系成本坍塌疊加需求偏弱的邏輯，但隨后建材成交顯著好轉疊加成材表需數據略超預期，盤面重新轉強。月差方面，需求啟動疊加近期供應端擾動利好近月，5-9開始走闊。鐵礦基本面上高到港仍保持，鐵水小幅回升，但鋼廠庫存低位保持，整體采購強度一般。具體來看，供應端鐵礦本期發運下滑顯著，主因澳洲發運大幅下降，BHP停產疊加天氣及港口檢修等因素匯集。預計相關因素下一期出現緩解。到港方面受巴西12月底發運到貨及部分船提前到貨影響，到港增量較多，預計2月中下旬到港逐步轉弱。需求端鐵水續增至230萬噸天，達到預估水平，后續關注強度是否超出預期。庫存方面，港口累庫壓港下降，兩部分合計總量環比變化不大；鋼廠庫存絕對低位保持。基本面顯示鐵水回升但鋼廠庫存仍處低位，采貨意愿及驅動偏弱。當前核心交易邏輯圍繞終端需求情況展開，本周終端開始起量，市場情緒偏強，關注終端需求恢復強度及持續性。

玻璃：★☆☆(產銷不佳，需求恢復緩慢，待宏觀提振)

基于燃料價格下滑和需求萎靡，沙河玻璃價格有所松動，致使沙河成交火爆，但其他地區產銷仍顯疲乏，庫存依舊維持累庫趨勢，庫存壓力處于高峰。本周將有一條450噸產能產線冷修，關注產線動向。持續追蹤產銷情況及宏觀情緒變化，待產銷好轉疊加宏觀進一步發力，玻璃有望得到刺激，呈現出企穩反彈局面。

純堿：★☆☆(供需基本平衡，庫存維持低位，關注未來產能投產動向)

純堿現貨價格堅挺，廠商依舊維持高產高開工局面，近期暫無裝置檢修計劃。庫存維持低位運行，受重堿強需求影響，輕堿庫存高于重堿。煤炭價格下行，廠商生產成本降低，聯堿法利潤有所增加。周五夜盤市場情緒偏向恐慌，盤面震蕩區間擴大。近月價格震蕩為主，持續跟蹤市場情緒動向以及遠月產能投產計劃。關注一月純堿進出口數據公布。