鋁：★☆☆(消費回暖力度弱累庫壓力下鋁價偏弱運行)

美元維持強勢，隔夜外盤金屬延續跌勢LME三月期鋁價跌0.97%至2389.5美元/噸。供應夜盤同樣走弱，滬鋁主力2304合約收低于18560元/噸。至下跌現貨市場無突出表現，華東市場流通貨源充裕，交投欠佳，下游按需少量采購，主流成交價格在18600元/噸上下，較期貨貼水100左右。華南市場維持一定活躍度，因累庫放緩，下游接貨略有增加因開工率上升，主流成交價格在18630元/噸上下。云南減產落地的利好消化后市場重回消費主導行情，當前終端市場消費回暖勢頭較弱，庫存高企及近日宏觀情轉弱致使鋁價走弱。不過減產對產量的影響將逐步顯現，消費整體仍趨改善，鋁價難有持續性下跌。短線建議觀望，待庫存轉降后反彈機會。

鎳：★☆☆(純鎳升貼水持續走弱，鎳價延續跌勢)

隔夜鎳價繼續走弱，主力2304合約收于196940元/噸，跌幅2.84%。雖然目前電解鎳短缺仍然存在，鎳庫存仍處于低位，上周上期所鎳庫存下降97噸至3283噸，LME鎳庫存延續下降至4.5萬噸。因2023年全球新增電解鎳項目集中在下半年投產，此前預計青山1500噸的電積鎳項目預計難以緩解純鎳短缺的局面。但昨日市場消息爆出廣西華友電解鎳項目主體封頂，國內電解鎳新增項目投產進度快于預期。而且本周鎳價走高后，鎳現貨升水大幅下滑；節后進口窗口打開，部分保稅區資源清關進口，純鎳資源得到一定補充，升貼水持續走弱，對鎳價也有一定壓力。預計在電解鎳供應將逐漸增加的預期，以及目前純鎳升水持續走弱的壓力下，鎳價將延續弱勢。

鉛：★☆☆(成本支撐減弱鉛價回歸震蕩區間)

隔夜鉛價小幅回落，滬鉛主力2304合約收于15305元/噸，跌幅0.26%。昨日國內現貨市場，原生鉛剛需成交為主，江浙滬市場報3-60~3-20附近，再生鉛散單較緊，含稅報貼水50-100，價差收窄；上周多地廢電瓶價格跌破9000，本周暫穩。供應方面，上周原生鉛冶煉企業開工率小幅上漲，本周仍有部分產量增量；再生鉛方面，近期多家煉廠出現生產異常，多地廢電瓶庫存較高，開工率持穩。下游方面，電動自行車蓄電池市場節后消費表現較好，鉛蓄電池企業上周周度開工73.77%，延續上升態勢，終端市場消費同樣回暖。庫存方面，在節后意外去庫后，上周因交割交倉，社庫再度大幅累增，升至5個月新高。整體上，近期廢電池價格回落，成本支撐力度減弱，鉛價再次回歸震蕩區間，謹慎操作。

工業硅：★☆☆(市場情緒轉弱工業硅價格偏弱運行)

周四工業硅期貨價格窄幅波動。2308合約高開后短暫震蕩小幅攀升，之后窄幅波動，午后則震蕩回落，整體波動不大。微盤微幅收高于17620元/噸。當日成交量5.3萬手，持倉減3323手至61.9萬手。現貨市場表現平淡，下游按需采購為主，供應商挺價信心不足，整體成交價格平穩。目前下游及終端消費整體維持回暖態勢，但回升態勢趨于溫和，多晶硅企業維持高開工率，但產量進一步攀升有待新產能釋放。有機硅企業開工繼續緩慢回升，但也存在新訂單不足的情況。鋁合金企業表現仍較平淡。當前高庫存的情況未有明顯改變，對現貨的壓力仍較大。弱現實或逐漸壓制樂觀預期，現貨價格有承壓小幅下跌的可能。工業硅期貨價格也可能因情緒轉弱的情況下偏弱運行，操作上建議反彈偏空操作。