鋁：★☆☆(鋁價下方有基本面支撐短期震蕩修復為主)

美聯儲如期加息25個基點，美元指數跳水，隔夜外盤金屬全線反彈，LME三月期鋁價收漲0.68%至2285美元/噸。滬鋁夜盤高開高走，主力2305合約收高于18260元/噸。現貨市場整體表現平淡，貿易商仍需金屬，下游按需采購為主。華東貨源向華南轉移，使得兩地價差收窄。上海主流成交價格在18100元/噸上下，較期貨貼水80左右。廣東主流成交價格在18230元/噸上下。國內消費繼續回升，產量暫難有大幅上升，雖然有進口補充，但在消費持續改善的情況下，顯性庫存繼續去化，對鋁價下方支撐強。美國市場銀行業危機擔憂仍存，對市場的負面影響仍待觀察。短期鋁價或震蕩修復，建議暫觀望為主，待宏觀面利空消化后反彈做多機會。

鎳：★☆☆(短期存支撐，中期重心繼續下移)

隔夜鎳價沖高回落，主力2304合約收于174490元/噸，跌幅1.59%。昨日金川鎳報價回升400至8000美元/噸，俄鎳回升200至2900元/噸。格林美電積鎳項目以及金川每月新增600噸，2月國內電解鎳產量環比增加12.3%至16280噸，年后純鎳短缺已較此前明顯緩解。而且俄鎳以SHEF計價出售金屬增強了市場對于鎳短缺緩解的預期，鎳價持續下跌。但上周純鎳進口盈利窗口關閉，而且電解鎳-硫酸鎳價差大幅收窄，硫酸鎳產電積鎳項目利潤有限，鎳豆產硫酸鎳虧損明顯減小，隨著新能源領域需求回暖，后續硫酸鎳企業鎳豆需求存回升可能，短期鎳價存支撐。中期在電解鎳供應將由短期轉為過剩的預期壓制下，鎳價重心繼續下移。

鋅：★☆☆(宏觀風險尚存鋅價低位謹慎做空)

隔夜美聯儲加息25個基點并暗示即將暫停進一步加息，LME鋅止跌回升，小幅拉漲，滬鋅主力2305合約收于22320元/噸，漲幅0.29%。昨日國內現貨市場，下游看跌情緒較濃，成交未有好轉，升水持穩，上海普通品牌平均報04+0-20附近。在鋅價低位下游補庫下，本周一國內庫存延續去庫。供應方面，高利潤驅動下大型煉廠超產運行，3月國內精煉鋅產量預期環比激增，4月預計繼續高產；而海外歐洲更多復產預期上升。雖TC因此均有小幅回落，但當前鋅礦供應仍偏寬松。需求方面，北方環保限產結束加上國內需求季節性好轉，上周下游各版塊開工率均有所回升，鍍鋅訂單表現最為堅挺，而壓鑄鋅合金開工受五金等出口訂單拖累，預計后續開工提升空間有限。整體來看，本周整體需求持續改善力度或有限，加上近期供應端壓力，預計鋅價維持偏弱運行，但階段性低位，謹慎做空。

鉛：★☆☆(需求淡季鉛價上漲空間有限)

隔夜鉛價再度小幅上漲，滬鉛主力2304合約收于15385元/噸，漲幅0.23%。昨日國內現貨市場，下游拿貨情緒好轉，貼水持穩，原生鉛江浙滬市場報4+0-4+30之間；再生鉛含稅貼水100-150，價差維持；廢電瓶回收到貨量偏少，周二價格上調20-50，昨日持穩。供應方面，國內原生鉛再生鉛3月普遍提產，但前兩周安徽地區多家再生鉛煉廠檢修，帶來階段性減量，造成鉛錠地域性供應偏緊。下游方面，鉛蓄電池更換市場進入傳統消費淡季，但政府購車補貼下，汽車整車配套訂單較好，形成一定支撐，鉛蓄電池企業周度開工僅小幅下降。庫存方面，上周平穩交割，但社會庫存累庫幅度不及預期，本周一社庫再度轉降。整體上，短期鉛價獲支撐上行，但宏觀情緒加需求淡季影響，預計持續上漲空間有限，建議區間操作為主。

工業硅：★☆☆(現貨弱勢，硅企虧損檢修，建議觀望為主)

周三工業硅主力08合約收盤15965，幅度-0.03%，降5，單日增倉914手。現貨市場價格繼續下行，貿易商采購增加。硅企虧損加深，西南地區企業近期或有停產檢修計劃。多晶硅產能維持高位，對工業硅需求保持穩定，部分企業近期有檢修計劃；有機硅市場悲觀情緒蔓延，減產降負企業增加，對工業硅需求或收縮。鋁合金下游需求平穩，產能釋放趨緩，對工業硅的需求暫難起色。沿海港口工業硅繼續累庫，現貨價格承壓。工業硅市場情緒整體悲觀，負利潤下，供給或有收縮預期，價格或以偏弱震蕩為主，近期宏觀風險影響仍在，建議觀望為主。