焦煤：★☆☆(終端庫存壓力漸增，下游續降，盤面存在提前負反饋風險)

上周盤面創新低后反彈轉弱震蕩，市場開始走鋼廠大面積減產，原料坍塌負反饋前空窗期階段性反彈邏輯，周末鋼廠開始三輪提降，幅度100基本符合預期。基本面，終端需求表現一般，焦鋼廠采購維持消極庫存下降，煤礦洗煤廠與港口庫存累積，總庫存累積幅度走闊。競拍維持一定流拍率，跌價預期持續壓制下游補庫意愿，采銷供需維持偏松，短線現貨價格維持弱勢。中線來看供給仍有抬升空間，供需往寬松趨勢不變。季節性看距離鋼廠大面積減產仍有一定空窗期，不過近期鋼廠庫存壓力增大負反饋存在提前可能，近月或偏弱震蕩，09合約下方仍有空間，如負反饋提前則弱勢延續，如鋼價企穩對雙焦打壓維持當前節奏，盤面短線或弱震蕩，中長線偏空配。重點關注成材價格是否坍塌。

動力煤：★☆☆(部分需求釋放，價格企穩，煤價區間震蕩)

產地市場情緒悲觀，需求未有改善，價格跌幅放緩。港口市場在煤價下跌后，港口價格企穩，部分需求打開，市場活躍度有所恢復，貿易商恢復挺價。國內市場企穩，印尼煤價小幅回調后或再度反彈。本周冷空氣將繼續擾動，氣溫或夏春轉換，呈震蕩變化，北方地區趨冷，民用需求或小幅增加。江南、淮南、華東及華南將繼續迎來大范圍降水，但西南依然處于干旱狀態。二產需求表現一般，日耗季節性回落。電廠主打中長協，庫存小幅上行。港口鐵路調入受大秦線檢修影響，維持中低位水平。下游長協拉運積極，港口調出保持中高位，北港庫存繼續去化。市場進入淡季，利空較多，鐵路檢修對價格支撐有限，但煤價下行后部分補庫需求回歸，近期價格區間震蕩為主。

玻璃：★☆☆(庫存維持去庫，下游需求有所好轉，關注去庫及產銷的持續性、終端需求)

現貨價格不斷重心上移，上游廠家以漲促銷。產量微升，開工維持穩定，裝置平穩運行。上周維持去庫，部分企業去庫較多，到達低位水平。周末沙河地區成交情緒維持向好，華東穩定出貨，湖北地區周日產銷相對偏弱，下游需求端有轉好跡象，但目前地產端未見明顯發力，終端資金問題尚未徹底解決，總需求恢復仍顯不足。盤面以震蕩為主，若有現貨產銷及去庫持續性的驗證，盤面有進一步走好的動向，仍需注意市場情緒及大資金博弈。中長期來看還需持續跟蹤地產實際動向，對于玻璃需求的啟動。

純堿：★☆☆(供應當下基本平衡，產銷有所好轉，關注市場情緒)

現貨價格有所松動，部分地區現貨下調,輕重堿價差有擴大跡象。部分企業裝置負荷下降，開工率降低，庫存累庫1.2萬噸，具體重堿累庫、輕堿去庫。下游需求以剛需采購為主，有一定補庫需求，但采購情緒偏弱。總體供需當下基本平衡，4月偏寬松，6月起后續新增產線投產進度尚未可知，市場爭議在于一線6月延期風險，進一步關注產線動態。但通過平衡表供需推測，7-8月供需有偏緊可能。盤面注意市場情緒，09合約存在一定博弈空間，建議謹慎參與，以高拋低吸為主，對于01合約建議逢高沽空。另外后續除跟蹤純堿投產進度外，還需關注堿廠夏季檢修動向(今年普遍開工過高，或有提前檢修預期)。