螺紋熱卷：★☆☆

周末鋼材現(xiàn)貨價(jià)格普漲，上周宏觀利好漸起，市場(chǎng)期待房地產(chǎn)板塊新一輪刺激，疊加鋼材供需矛盾緩解，有“淡季不淡”的可能，鋼價(jià)反彈。同時(shí)，鐵水保持高位，在成材需求緩解的背景下，鐵礦供需偏緊的確定性最強(qiáng)，因此領(lǐng)漲黑色板塊。而雙焦受動(dòng)力煤價(jià)格塌陷的影響反彈勢(shì)頭偏弱。淡季初期，政策無(wú)法證偽，基本面改善，黑色具有反彈動(dòng)力。不過(guò)中長(zhǎng)期供過(guò)于求基本面不改，依然偏空看待。

動(dòng)力煤：★☆☆(汛期來(lái)臨，現(xiàn)貨降幅收窄，庫(kù)存壓力仍在)

產(chǎn)地需求較低，市場(chǎng)情緒悲觀，價(jià)格繼續(xù)下行。港口市場(chǎng)活躍度略微改善，價(jià)格降幅收窄，下游剛需詢盤(pán)增加，但成交偏少。進(jìn)口煤價(jià)格略有企穩(wěn)，澳煤小幅反彈。近期全國(guó)氣溫上漲明顯，民用電壓力稍有增加。川渝等地主汛期開(kāi)啟，西南部分地區(qū)降水增加，水電輸出或有好轉(zhuǎn)。主要省市用電需求弱于預(yù)期，日耗略高于21年同期水平。電廠負(fù)荷整體不高，庫(kù)存處于高位，主打中長(zhǎng)協(xié)，暫無(wú)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)需求。庫(kù)存和降價(jià)壓力下，產(chǎn)地發(fā)運(yùn)積極性不高，北港來(lái)煤減少，下游拉運(yùn)意愿不足，調(diào)出同樣下滑，港口庫(kù)存高位波動(dòng)。行業(yè)庫(kù)存高企，長(zhǎng)協(xié)保供及外貿(mào)補(bǔ)充下，供給維持偏強(qiáng)水平，水電逐步恢復(fù)，煤價(jià)繼續(xù)承壓，迎峰度夏前價(jià)格或繼續(xù)下行。

玻璃：★☆☆(周末各地產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，沙河產(chǎn)銷大幅回升，成交向好)

近日玻璃現(xiàn)貨價(jià)格有小幅下降趨勢(shì)。上周玻璃產(chǎn)量穩(wěn)中有增，廠庫(kù)庫(kù)存仍以累庫(kù)為主，上周共累庫(kù)336.6萬(wàn)箱。周末各地產(chǎn)銷有大幅回暖跡象，尤其沙河地區(qū)產(chǎn)銷火爆異常，湖北、華東等地都較上周工作日內(nèi)有較大恢復(fù)。后續(xù)供需來(lái)看，五月部分復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火產(chǎn)線已延期投產(chǎn)，從公布的計(jì)劃中來(lái)看，目前還有5000多噸產(chǎn)能待兌現(xiàn)，持續(xù)關(guān)注玻璃廠點(diǎn)火計(jì)劃；此外，未來(lái)梅雨季到來(lái)，地產(chǎn)施工進(jìn)度受到影響，對(duì)于玻璃形成利空。對(duì)于三季度傳統(tǒng)旺季可博弈地產(chǎn)竣工端對(duì)玻璃需求的支撐，在有需求支撐的情形下，09嘗試回調(diào)后短期試多。另外，若需求證偽，玻璃將重回累庫(kù)周期，且疊加四季度至明年初長(zhǎng)線的淡季偏空邏輯，01及后續(xù)合約可逢高沽空。盤(pán)面近日走勢(shì)偏強(qiáng)，主要受宏觀回暖、地產(chǎn)相關(guān)利好傳聞及華東部分玻璃廠計(jì)劃上調(diào)出廠價(jià)格，以此提振市場(chǎng)信心的影響，短期注意消息面對(duì)于盤(pán)面的擾動(dòng)。當(dāng)前盤(pán)面波動(dòng)較大，建議謹(jǐn)慎操作。關(guān)注現(xiàn)貨產(chǎn)銷、庫(kù)存情況及終端地產(chǎn)實(shí)際動(dòng)向。

純堿：★☆☆(供需層面變化不大，上周有小幅去庫(kù)，短期注意市場(chǎng)情緒)

近日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定為主，企業(yè)挺價(jià)意愿有所增強(qiáng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)目前出貨有所改善，下游月底有一定補(bǔ)庫(kù)需求，整體市場(chǎng)情緒得到修復(fù)。對(duì)于后續(xù)供需層面狀況，還需等待遠(yuǎn)興一線確定能出產(chǎn)品的消息，以及其他產(chǎn)線的投產(chǎn)進(jìn)度和節(jié)奏。另外對(duì)于三季度供需情況仍然存在較大不確定，近期有消息部分堿廠意向在7月集中檢修，遠(yuǎn)興方面預(yù)計(jì)檢修時(shí)間也在6-8月進(jìn)行(預(yù)計(jì)7、8月可能性較大)，具體檢修計(jì)劃將根據(jù)新產(chǎn)線投產(chǎn)進(jìn)度有所調(diào)整。而四季度大概率的供給過(guò)剩預(yù)期，對(duì)于長(zhǎng)線來(lái)說(shuō)還是以偏空震蕩邏輯為主。近期純堿盤(pán)面走勢(shì)受到消息面及資金面影響較大，堿廠檢修計(jì)劃及成都會(huì)議使得盤(pán)面偏強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，日內(nèi)波動(dòng)日益擴(kuò)大。短期超跌后的反彈需求走強(qiáng)，建議空頭謹(jǐn)慎操作為主。