銅：★☆☆(宏觀面有壓力，銅價承壓走弱)

隔夜銅價延續弱勢，主力2308合約收于66930元/噸，跌幅0.45%。此前LPR跟隨MLF調降10BP，但5年期LPR調整幅度不及市場預期，而且后續未有刺激政策出臺；降息利好已基本反應在盤面中，國內經濟仍然較為疲弱。海外方面，昨日鮑威爾在歐洲央行舉行的央行論壇上給出7月和9月連續加息的可能性，稱抗擊通脹或需數年，美聯儲持續發表偏鷹言論，市場對于后續加息預期攀升，年內降息預期下降，高利率背景下海外經濟下滑持續拖累銅價。在宏觀面壓力下，預計短期銅價延續弱勢。

鎳：★☆☆(供應過剩預期壓制，鎳價延續跌勢)

隔夜鎳價偏強運行，主力2308合約收于157400元/噸，漲幅1.52%。本周上期所發布公告稱衢州華友生產的“HUAYOU”牌電解鎳(Ni99.96，電積工藝)可用于上期所鎳期貨合約的履約交割。此前電解鎳交割品短缺一直成為鎳價波動的主要因素，現在華友電積鎳可用作交割，5月份衢州華友的產量超1000噸，極大緩解了國內鎳逼倉的風險。另外二季度俄鎳進口增加，可交割貨源亦得到補充；5月國內精煉鎳進口環比增加7224噸至10428噸，國內鎳庫存已較前期明顯回升。據Mysteel統計，5月國內精煉鎳產量環比增加6.36%至18810噸，6月精煉鎳產量將進一步增加，預計6月產量將突破2萬噸。隨著國內新增電解鎳項目產量持續釋放，全球電解鎳供應逐漸進入過剩局面將持續壓制鎳價，預計鎳價將延續跌勢。

鋅：★☆☆(需求偏弱鋅價高位受壓)

隔夜鋅價受美元壓制，偏弱運行，滬鋅主力2308合約收于19835元/噸，跌幅0.73%。昨日國內現貨市場，市場貨源增多，持貨商急于下調升水出貨，上海普通品牌平均報07+170-180元/噸附近。供應方面，6月13日Boliden宣布將暫時暫停歐洲最大鋅礦Tara的生產，市場更多擔心的是是否會引發其他礦山一系列減產。而網傳嘉能可將復產德國煉廠，加劇精煉鋅過剩預期。國內方面煉廠也暫無進一步減產。需求方面，鍍鋅及壓鑄企業因假期，上周開工存在不同程度的走弱，氧化鋅企業幾無放假因此未拖累開工。短期華南地區梅雨季節影響，但市場對需求預期較好。庫存方面，假期提貨較少，截止本周一國內社會庫存有較明顯累庫，而近期進口量較高，后續累庫壓力仍存。綜合來看，近期國內政策預期向好加上鋅礦端消息面刺激，鋅價整體重心上移，但鋅市中期供應過剩壓力仍存，建議謹慎觀望。關注政策進一步落地情況。工業硅：★☆☆(西南逐步復產，開工率預期增長；短線區間操作，長線空單布置)

周四工業硅主力08合約收13375，幅度+1.79%，漲235，單日減倉1949手。現貨價格平穩，市場氛圍平淡，但在北方價格沖擊下，南方企業報價有松動跡象。西南地區逐步復產，內蒙等地有限電擾動，整體供給呈小幅增長趨勢。多晶硅價格逐步企穩，下游排產增加，庫存略有去化，對工業硅需求穩定；有機硅行業價格弱穩，行業寬松基本面維持，成本收縮，利潤或有改善，但市場仍以去庫為主，對工業硅需求難有改善；鋁合金行業淡季，下游剛需采購為主，但海外汽車市場景氣度恢復，利好產業鏈及出口帶來的鋁合金用硅需求。工業硅庫存繼續攀升，持續給價格帶來壓力。近期南北產地開工互有增減，但行業庫存壓力及弱需求情況未有改善，盤面或區間震蕩為主，短線建議期間操作；三季度西南水電預期向好，長線空單布置。