螺紋熱卷：★☆☆(套利中平控邏輯轉變)

宏觀利好預期持續(xù)，盤面企穩(wěn)反彈。套利方面由于前期最核心的平控雖然在持續(xù)落地，不過力度沒有太大，所以遠月爐料價格得到修復，盤面利潤收窄。從月間來看，成材遠月偏弱走10-1正套。同樣熱卷估值下移，卷螺差收窄。從基本面看唐山復產(chǎn)以及鐵水流向熱卷增加導致華北地區(qū)資源量增加，熱卷低位有一定出口接單，整體弱企穩(wěn)；螺紋表需低于預期，供給寬松，產(chǎn)量降低的背景下累庫速度較快。近期交易邏輯還是在接下來可能會出的密集利好之中，所以關注反彈趨勢。

焦煤(競拍流拍率高，下游拿貨謹慎，盤面弱震蕩下行)

昨日盤面弱震蕩下行，焦煤競拍流拍率大幅抬升，價格續(xù)弱，海煤偏穩(wěn)，焦炭提漲僵持，粗鋼壓減傳聞持續(xù)，洗煤廠積極出貨為主。基本面焦煤總庫存去化收窄，焦企上升，煤礦鋼廠港口下滑，下游整體采購持續(xù)轉弱。焦企利潤修復維持小幅復產(chǎn)，當前市場情緒偏弱，現(xiàn)貨轉向下滑，部分煤礦出貨不暢。短線盤面或偏弱寬震蕩運行，近月建議觀望，遠月仍偏向逢高做空。

動力煤：★☆☆(港口看空情緒濃，價格加速下跌)

產(chǎn)地需求疲弱，價格穩(wěn)中偏弱，部分煤礦主動減產(chǎn)。港口市場價格重心繼續(xù)下移，市場情緒悲觀，下游多觀望。進口煤價暫穩(wěn)，賣方雙方報還盤有差距，市場成交較少。近期冷渦影響下，華北及東北將迎來一波降水，周末冷空氣或給西南地區(qū)帶來大范圍降雨水電仍有改善預期。末伏尾聲，中東部地區(qū)仍有大范圍高溫擾動，南方整體偏悶熱，日耗仍有一定支撐。發(fā)運利潤倒掛加劇，港口調入減少，下游庫存偏高，拉運以少量長協(xié)煤為主，調入低于調出，北港繼續(xù)去庫。旺季尾聲臨近，行業(yè)庫存依然充裕，天氣因素持續(xù)給需求帶來擾動，水電逐步恢復，近期價格或偏弱震蕩。

玻璃：★☆☆(現(xiàn)貨價格堅挺依舊，企業(yè)原片庫存水平較低)

現(xiàn)貨價格持續(xù)保持堅挺，昨日河北地區(qū)仍有一定上漲。上周浮法玻璃產(chǎn)量穩(wěn)中微降，開工率維持。近期暫無產(chǎn)線點火及冷修計劃。玻璃現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷近期有所回落，市場分歧仍在。庫存上，上周去庫速度進一步加快(-408萬箱)，從具體區(qū)域來看，華東地區(qū)去庫最多，華北次之，其余各地均有不同程度去庫，近期企業(yè)原片庫存已相對較低。短期來看，現(xiàn)貨基本面較為良好，供需矛盾不大，旺季需求預期仍在，對于保交樓政策仍可有所期待，所以短期近月合約預計會維持震蕩偏強的走勢，但需謹防旺季需求證偽及消息面的利空。而長線大趨勢來看，供應端產(chǎn)線點火預期仍存，供應未來增量空間較大，在能兌現(xiàn)的情況下仍然維持遠月偏空預期。后續(xù)需留意宏觀政策面對于地產(chǎn)的實際提振力度及兌現(xiàn)情況。

純堿：★☆☆(當前庫存依舊維持相對低位，未改現(xiàn)貨偏緊局面)

昨日青海地區(qū)現(xiàn)貨價格大漲，其他地區(qū)維持平穩(wěn)。上周純堿產(chǎn)量穩(wěn)中微增，開工率降至79.42%。產(chǎn)線方面，本周徐州豐成設備問題短停，金山化工點火投料試運行。庫存方面，當前仍維持庫存低位，本周仍有去庫預期。近期需求整體維持穩(wěn)定，接單情況良好，下游需求有一定支撐。遠興及金山方面，若后續(xù)重堿穩(wěn)定產(chǎn)出(重堿產(chǎn)量提升)，將對于當下現(xiàn)貨偏緊的態(tài)勢有一定的緩解，但短期供應緊張情況仍在，繼續(xù)關注金山及遠興其他產(chǎn)線投產(chǎn)進度及節(jié)奏。短期來看，因未來大量投產(chǎn)為既定事實，上方空間可能不大，但短期現(xiàn)貨偏緊、庫存低位情況或將對價格形成一定支撐，近月盤面將強于遠月，昨日夜盤09合約已升水現(xiàn)貨，進一步關注現(xiàn)貨價格動向、投產(chǎn)與檢修進度以及大資金動向。在投產(chǎn)均能如期兌現(xiàn)情況下，四季度大量投產(chǎn)所帶來的未來的大概率供給過剩，對于遠月來說依舊偏空。