鋁：★☆☆(低庫存矛盾暫難解，支撐鋁價高位震蕩)

隔夜外盤鋁價先揚后抑，整體波動不大。LME三月期鋁價收跌0.28%至2175美元/噸。國內夜盤小幅回落，主力2310合約收低于18620元/噸。早間現貨市場貨源偏緊的情況未有明顯緩解，華東市場尤為突出，下游畏高少量接貨，部門貿易商有交付長單需求被動接受。華東市場主流成交價格在18890元/噸上下，較期貨當月合約升水160左右。華南市場則相對遜色，接貨力度下降，廣東主流成交價格在18750元/噸上下。當前低庫存的矛盾較突出，尤其是期貨倉單跌至極低水平，現貨強勢帶動期貨走強，疊加近期宏觀面預期強，短期鋁價高位堅挺。不過消費端雖有旺季預期，但暫無突出表現，庫存低多因電解鋁廠鑄錠量少，鋁錠到貨量偏低。操作上建議暫觀望，不建議追高。

氧化鋁：★☆☆(供需緊平衡，氧化鋁價格漲幅受限)

氧化鋁期貨夜盤高位震蕩，主力2311合約收高于2968元/噸。早間現貨市場表現平淡，電解鋁廠現貨采購量維持極少的狀況，現貨報價也基本面平穩。隨著云南復產基本結束，氧化鋁消費逐步趨于穩定，供給端也變化不大，雖有個別氧化鋁廠檢修，但也有檢修后復產的情況。短期供需基本面趨于平衡，暫無突出矛盾。氧化鋁現貨價格短期持穩，而期貨價格則一定程度受鋁價影響。操作上建議短線做回調，不建議追高。

錫：★☆☆

外盤錫價先揚后抑，基本與美元逆向而行，整體波動不大。LME三月期錫價收平于26180美元/噸。國內夜盤震蕩小幅反彈，主力2310合約收高于218390元/噸。早間現貨市場交投依舊不佳，下游觀望居多，因終端消費無起色，以消化前期庫存為主，持貨商出貨不暢。不過由于期貨回落，現貨升水有所走強。消費端仍待修復，消費電子市場尚未擺脫低迷狀態。當前礦端供應暫維持寬松狀態，不過冶煉端產量穩中有降。而緬甸佤邦禁礦后，礦端供應將明顯下降，并向冶煉端傳導。短期由于消費尚未有明顯回暖表現，庫存雖有所下降，但仍處于高位，錫價或震蕩調整為主。中期看，供應趨降，消費有望回升，提振錫價重心上移。操作上建議以回調做多思路為主。

工業硅：★☆☆(大廠再漲價，實際成交價格暫穩；短線建議空單持有，長線空單布置)

周三工業硅主力10合約收盤13665，幅度-0.11%，跌15，單日增倉486手?，F貨價格穩中偏強，低牌號貨源繼續緊缺，西北大廠再次調漲個別牌號價格。各產地均有復產計劃，西南開工保持較高水平，西北產量保持增長，供給預計繼續增加。多晶硅價格低位持穩，行業庫存偏低，近期粉廠有收到招標，行業對工業硅需求穩中有增；有機硅價格再度下調，整體開工偏低，下游按需采購，行業對旺季需求存疑，工業硅需求難有增量；鋁合金行業開工平穩，市場交投一般，下游偏觀望，按需補庫為主。行業周度庫存加速去化，依然處于高位。近期行業供給穩中有增，下游需求未有明顯改善，期現交易成為近期廠家出貨路徑，價格窄幅震蕩為主，短線建議空單持有；四季度仍有新產能預計投放，行業開工或繼續增長，長線空單布置。