螺紋熱卷：★☆☆(進(jìn)入震蕩區(qū)間等待需求驗(yàn)證)

宏觀情緒延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。螺紋低產(chǎn)量+低庫(kù)存，基本面較健康，且爐料自身基本面并不弱，實(shí)質(zhì)性限產(chǎn)或鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)并未發(fā)生，9月鐵水減量有限，鐵礦和雙焦均是強(qiáng)現(xiàn)實(shí)+強(qiáng)預(yù)期狀態(tài)，調(diào)整之后短期易漲難跌。需求端是主要利空，旺季臨近驗(yàn)證現(xiàn)貨需求，不過有“穩(wěn)增長(zhǎng)”對(duì)螺紋的長(zhǎng)期邏輯支撐，此次螺紋跌幅有限。熱卷整體供需矛盾還在積累，全國(guó)主流購(gòu)銷地庫(kù)存壓力增大，尤其是華東地區(qū)。熱卷利潤(rùn)將逐漸向螺紋轉(zhuǎn)移。

鐵礦石：★☆☆(等待黑鏈下游需求反饋，短期延續(xù)高位震蕩)

昨日連鐵主力合約震蕩運(yùn)行，小漲0.17%，收盤860.5。基本面來看，供應(yīng)端，海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)步增加，符合季節(jié)性增量；需求端，鐵水延續(xù)高位，后續(xù)注意鐵水見頂回落拐點(diǎn)，但是，考慮到“十一”節(jié)前，鋼廠原料低庫(kù)存狀況下或?qū)⑨尫艅傂柩a(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)依然看好近端鐵礦需求。綜合來看，短期鐵礦自身基本面中性，但旺季黑色下游需求啟動(dòng)稍弱，鋼廠利潤(rùn)偏低，對(duì)鐵礦形成壓制，短期或延續(xù)高位震蕩，等待成材需求給出進(jìn)一步反饋。

玻璃：★☆☆(傳統(tǒng)旺季到來，企業(yè)對(duì)于后市仍存分歧，關(guān)注市場(chǎng)情緒)

昨日現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，現(xiàn)貨均價(jià)：1840-2480。昨日企業(yè)開工率穩(wěn)定，持平前一日。庫(kù)存上，上周玻璃廠庫(kù)庫(kù)存重回下降趨勢(shì)，廠庫(kù)去庫(kù)324.5萬箱，具體華東、華中及華南地區(qū)去庫(kù)相對(duì)較多，整體來看，當(dāng)前庫(kù)存水平相對(duì)不高，由此對(duì)于價(jià)格有一定的支撐，關(guān)注今日周度數(shù)據(jù)公布。產(chǎn)銷方面，昨日多地產(chǎn)銷在90左右，華南地區(qū)表現(xiàn)依舊較好，維持在100，當(dāng)下產(chǎn)銷較之前有所回落，主要在于企業(yè)間對(duì)于后市仍存在一定分歧。盤面昨日波動(dòng)較大，行情隨市整體下行。此外近期宏觀方面，地產(chǎn)相關(guān)消息較多，玻璃現(xiàn)貨供需矛盾不大，且進(jìn)入玻璃傳統(tǒng)旺季，對(duì)于保交樓的繼續(xù)推進(jìn)仍有一定玻璃需求，短期價(jià)格仍有一定支撐，預(yù)計(jì)會(huì)維持高位震蕩的走勢(shì)，但還需持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨產(chǎn)銷及庫(kù)存情況。而長(zhǎng)線大趨勢(shì)來看，供應(yīng)端產(chǎn)線點(diǎn)火預(yù)期仍存，供應(yīng)未來增量空間較大，但是否均能兌現(xiàn)還需進(jìn)一步觀測(cè)，在能兌現(xiàn)的情況下仍然維持遠(yuǎn)月偏空預(yù)期。持續(xù)關(guān)注宏觀政策面對(duì)于地產(chǎn)的實(shí)際提振力度及兌現(xiàn)情況，注意資金面動(dòng)向。純堿：★☆☆(關(guān)注檢修結(jié)束后復(fù)產(chǎn)情況，注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))

昨日現(xiàn)貨價(jià)格整體平穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間：2950-3600。產(chǎn)線上，一些企業(yè)結(jié)束檢修，但產(chǎn)出暫時(shí)有限，預(yù)計(jì)接下來將負(fù)荷逐步提升，開工率走向恢復(fù)，供應(yīng)逐步增加。庫(kù)存方面，整體廠庫(kù)庫(kù)存目前仍處于較低水平。需求方面表現(xiàn)穩(wěn)定為主，待發(fā)訂單維持，下游采購(gòu)較為積極，對(duì)于高價(jià)貨偏謹(jǐn)慎對(duì)待。遠(yuǎn)興及金山方面，隨著后續(xù)重堿穩(wěn)定產(chǎn)出(重堿產(chǎn)量提升)，將對(duì)于當(dāng)下現(xiàn)貨偏緊的態(tài)勢(shì)有一定的緩解，后續(xù)分歧僅為投產(chǎn)及滿產(chǎn)的時(shí)間問題。后續(xù)在檢修結(jié)束、供應(yīng)持續(xù)增加，疊加新增供應(yīng)提量的基本面下，建議可逢高布局空單，此外還需要進(jìn)一步關(guān)注遠(yuǎn)興、金山投產(chǎn)的實(shí)際兌現(xiàn)情況。注意市場(chǎng)情緒以及資金動(dòng)向，尤其對(duì)于近月合約，操作需謹(jǐn)慎。