鋁：★★☆(上游供給端擾動擔憂加劇并向鋁價傳導，滬鋁短期偏強運行)

幾內亞油庫爆炸的影響擴大，對鋁土礦供應的擾動擔憂加劇，刺激外盤鋁價大漲。上周五LME三月期鋁價漲3.38%至2324美元/噸。國內夜盤高開高走，主力2401合約收高于19375元/噸?，F貨市場交投總體較弱，下游逢低少量采購，貿易商也要有少量采買，但成交量非常有限，持貨商多維持甩貨節奏，現貨升貼水走弱。華東市場主流成交價格在19120元/噸上下，較期貨貼水110左右。廣東主流成交價格在19170元/噸上下。近期幾內亞油庫爆炸引發的鋁土礦供應擔憂加劇，推升氧化鋁期貨價格，國內北方環保引發的限產也對現貨價格有利多驅動，進而向鋁價傳導。不過由于當前消費季節性走弱，價格反彈也受到消費端負面反饋，而供給端近期產量平穩，進口維持高位。供需基本面驅動有限。操作上追漲需謹慎。

銅：★☆☆(庫存又將至低位，銅價延續偏強運行)

周五隔夜銅價震蕩運行，主力2402合約收于69080元/噸，漲幅0.06%。元旦前市場有補庫需求，上周國內精銅桿企業開工率回升，國內銅庫存延續降庫，上期所下降6357至2.87萬噸，庫存又將至歷史極低位置，低庫存對銅價有支撐；而且近期LME庫存也持續降庫，海外庫存壓力減輕。上周國有大行存款利率再迎“降息”，市場情緒得到提振；此前美聯儲議息會議意外轉鴿，美元指數大幅回落亦提振銅價。市場宏觀情緒偏樂觀，預計短期銅價延續偏強運行。

鎳&不銹鋼：★☆☆(印尼青山園區發生爆炸，短期鎳價或受沖擊)

周五隔夜鎳價走弱，主力2402合約收于127700元/噸，跌幅2.29%。12月24日，印尼莫洛瓦里青山園區(IMIP)一家鋼鐵廠發生爆炸，短期或對印尼鎳產量造成一定影響，預計將推升鎳及不銹鋼價格。但鎳供應過剩趨勢不變，全球純鎳供應過剩量擴大，海內外庫存持續累計。鎳價預計仍維持下跌趨勢，建議逢高建立空單。近期不銹鋼庫存持續下降，本周300系延續去庫，國內不銹鋼庫存壓力顯著減輕；而且鎳鐵價格有止跌企穩跡象，市場情緒好轉，不銹鋼價格持續反彈。但不銹鋼價格反彈后，鋼廠利潤改善；據Mysteel調研，12月預計國內不銹鋼廠排產增加，而不銹鋼需求延續弱勢，后續關注庫存變化。整體在成本下降背景下，不銹鋼維持重心下移判斷，建議擇機逢高沽空。