國元期貨：復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍在螺紋鐵礦偏強震蕩

http://www.chchfw.cn 2022-03-28 · 國元期貨(楊慧丹；范芮)

策略觀點

鐵礦石：周五主力合約收盤上升 3.69%。基本面來看，港口泊位檢修減少，天氣有所好轉(zhuǎn)，全球鐵礦石發(fā)運量低位反彈，到港也隨著發(fā)運好轉(zhuǎn)，開始恢復(fù)到中等水平。本周需求方面的話受到疫情與采暖季復(fù)產(chǎn)兩方面博弈，其中復(fù)產(chǎn)高爐多于上周末開始達產(chǎn)，而疫情影響下的高爐燜爐則從本周周中才開始，所以疫情對鐵水的影響暫未顯現(xiàn)，最終日均鐵水產(chǎn)量被復(fù)產(chǎn)高爐所拉高。

螺紋鋼：周五主力合約上升 0.74%。從當前市場預(yù)期來看，河北、山東等省或因高爐生產(chǎn)狀況不佳影響鋼材供應(yīng)，但從調(diào)研結(jié)果來看，影響力度遠低于預(yù)期，鋼材供應(yīng)水平仍有小幅回升。以下周供應(yīng)預(yù)估角度上看，檢修比例遠小于復(fù)產(chǎn)比例，因此供應(yīng)水平仍有回升預(yù)期。

一、期貨行情數(shù)據(jù)表格

3 月 25 日，全國主港鐵礦石成交 77.50 萬噸，環(huán)比減 12.9%；237 家主流貿(mào)易商建材成交 18.05 萬噸，環(huán)比增 31.4%；自疫情爆發(fā)起，山東、河北等地區(qū)累計共有 19 座高爐被迫發(fā)生檢修，涉及日均鐵水影響量約 7 萬噸，其中多為運輸導(dǎo)致輔料緊缺而進行悶爐。目前鋼廠的停產(chǎn)和減產(chǎn)行為，并不會由于通行證的實行快速恢復(fù)，未停產(chǎn)的鋼廠如果恢復(fù)三分之一左右的運力，鋼廠原料供應(yīng)可以得到維持 7-10 天的生產(chǎn)。

二、期貨行情表格數(shù)據(jù)分析

各地疫情影響下的工地施工情況：3 月 22 日，唐山市啟動臨時性全域封控管理，暫停辦理和使用市縣兩級重點工業(yè)企業(yè)運輸車輛通行證。沈陽于 3 月 24 日至 30 日期間，除保障城市運行的交通外，全市地鐵、有軌電車、常規(guī)公交運營暫停，全市住宅小區(qū)、村屯實行封閉式管理；鋼材市場大部分處于暫停辦公、暫停汽運進出庫狀態(tài)，部分有火車運輸服務(wù)的鋼材市場、倉儲火運到達正常辦理。3 月 20 日福建泉州安溪縣開始采取交通管制，除安溪縣以外的各個縣、市、區(qū)，本區(qū)域鋼材市場交易基本停滯，下游工地待停工狀態(tài)。

三、行業(yè)要聞

1. 唐山市新冠肺炎疫情防控工作領(lǐng)導(dǎo)小組研究決定，在全市實施臨時性全域封控管理。封控時間自 3 月 22 日起，解除時間另行通知。

2. 國際局勢變化導(dǎo)致歐盟鋼廠生產(chǎn)和能源成本上升，歐洲熱鍍鋅板價格大幅上漲。3 月 2 日，北歐熱鍍鋅板報價為 1150-1160 歐元/噸 EXW 魯爾，周環(huán)比上漲 20-30 歐元/噸；南歐報價為 1140-1150 歐元/噸，周環(huán)比上漲 30-40 歐元/噸。

3. 近日，國家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)通知，對進一步簽實煤炭中長期合同、加強合同履約監(jiān)管作出部署安排。《通知》強調(diào)，所有簽訂和錄入合同要盡快按照《國家發(fā)展改革委關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》明確的合理區(qū)間協(xié)商確定價格水平。

4. 唐山自 3 月 19 日疫情管控升級，長流程鋼企在生產(chǎn)方面面臨交通管制帶來的原料進廠、成品外輸影響較為嚴重，部分鋼企高爐已開始陸續(xù)檢修或減產(chǎn)。截止到 24 日，唐山共計檢修高爐 9 座，檢修容積合計12322m³，日均影響鐵水產(chǎn)量約 3.61 萬噸，日均影響廢鋼用量減少約0.99 萬噸/天。