大家晚上好，今天我們分析一下pta未來期貨價格走勢

首先分析pta我們要看一下原油px和聚酯消費(fèi)情況

目前原油價格在歐佩克減產(chǎn)下和美聯(lián)儲加息壓力中停止了上漲腳步，目前國際油價很難突破國慶節(jié)之后的高點(diǎn)，因?yàn)樾枨笤跍p少，中國受到疫情管控消費(fèi)能力繼續(xù)下降，而且海外經(jīng)濟(jì)衰退和即將推出俄羅斯原油價格上限將在12月推出。

而且原油供大于求的格局最快將會在12月初形成最慢在明年年初形成過剩100萬桶/天，所以油價即將開始下跌。我們認(rèn)為油價跌到65美金是可以接受的。

國內(nèi)px投產(chǎn)

迎來新的投產(chǎn)計劃盛虹煉化200萬噸裝置各個流程基本試車完畢，且近日已產(chǎn)出合格品；山東威聯(lián)化學(xué)100萬噸裝置將在11月中下旬前后出產(chǎn)品，廣東石化260萬噸裝置預(yù)計也會在12月下旬產(chǎn)出合格品。此外，恒力煉化其中一條裝置技改后產(chǎn)能將擴(kuò)大至250萬噸，且前期檢修的裝置也會在11月前后陸續(xù)重啟。11月隨著PX新裝置投產(chǎn)和前期檢修裝置重啟，PX供應(yīng)緊缺的局面有望扭轉(zhuǎn)，庫存累積，PX價格和利潤皆有較大下跌空間。

pta新增產(chǎn)能釋放

四季度PTA合計750萬噸裝置(嘉通能源250萬噸、東營威聯(lián)250萬噸、恒力石化6線250萬噸)投產(chǎn)，占比達(dá)10.83%。隨著裝置的逐步投產(chǎn)，四季度PTA市場過剩壓力將更加明顯。后期隨著現(xiàn)貨流通性增加，現(xiàn)貨基差將呈現(xiàn)繼續(xù)回落走勢。

下游聚酯需求

目前下游聚酯消費(fèi)低迷，而且聚酯行業(yè)在減產(chǎn)或者停產(chǎn)對于原材料庫存在不斷的增加原本的淡季更不好了，雙十一過后訂單基本趨向沒有。

總結(jié)：原油下跌疊加國內(nèi)px投產(chǎn)產(chǎn)能增加和pta產(chǎn)能投產(chǎn)產(chǎn)能開工率上升pta庫存增加是一定的下游需求在減少整體pta現(xiàn)貨價格將會繼續(xù)往下走預(yù)計期貨2301合約再次跌破4700元。