1、本周國內外油脂油料價格繼續(xù)下挫，宏觀擔憂升溫、南美降雨以及多頭資金撤離等均利空市場。

2、南美大豆產區(qū)迎來降雨。巴西上周末及周初降雨，雨量不及預期，巴西大豆播種繼續(xù)偏慢，市場對巴西大豆產量擔憂升溫，部分機構下調產量預估，目前市場主流預估在1.61-1.63億噸，同比小幅增產。下周初和大下周巴西全境將繼續(xù)迎來降雨，關注雨量情況。阿根廷本周迎來有效降雨，土壤墑值改善，大豆播種完成33%，進度明顯加快，第一批芽苗狀況良好。受制于政局變動，雖然優(yōu)惠美元計劃延遲，但阿根廷大豆、豆粕、豆油出口均低迷。美豆出口環(huán)比下降，南美降雨擠出天氣升水，美豆價格偏弱運行。但下方空間或有限，一方面南美天氣仍存不確定性，另一方面價格逼近支撐位帶。國內豆粕方面，現貨市場氛圍仍悲觀。隨著大豆到港增加，大豆壓榨增加，大豆、豆粕等庫存攀升。生豬價格企穩(wěn)走高，但未脫離虧損局面，飼料投喂不積極。飼料企業(yè)，一方面擔憂需求，另一方面看到現貨負基差、價格單邊下挫，采購不積極，主動降庫。豆粕期現貨市場偏弱運行。后期繼續(xù)關注南美天氣。

3、油脂方面，印尼GAPKI9月數據公布，9月出口意外增加，導致9月庫存繼續(xù)下降至310萬噸，偏低水平。印尼生柴協(xié)會發(fā)布10月生柴數據，同時修正了1-9月數據，最終導致1-10月生柴產量大幅增加。馬棕油減產幅度不理想，SPPOMA預計馬棕11月1-20日產量環(huán)比減少6.01%。船運數據顯示，馬棕油11月1-20日出口環(huán)比減少2%-9%。以此推算，馬棕油11月預計累庫至250萬噸左右。國內油脂現貨市場依然低迷，大豆和菜籽到港量增加，終端需求不旺，油脂庫存攀升等。文華商品指數疲軟引發(fā)資金端風險偏好下降，油脂減倉為主。外盤回落，現貨疲軟，油脂期貨價格回吐之前溢價，前期震蕩區(qū)間下沿面臨考驗。