2023年醋酐價格震蕩盤整，年末強勢收尾

據生意社商品行情分析系統，截止2023年12月31日，醋酐價格5912.5元/噸，較2023年1月1日醋酐價格5412.5元/噸上漲，漲幅9.24%。2023年醋酐走勢分為三個階段：1-7月份，醋酐低位窄幅盤整；8-10月份，醋酐暴漲暴跌；11月-12月，醋酐寬幅盤整。2023年醋酐價格最高點為10月1日的7490元/噸，最低點為7月5日的4937.50元/噸，最大振幅51.70%。總體2023年醋酐寬幅盤整，年末醋酐價格強勢收尾。

據生意社商品行情分析系統，截止2023年12月31日，醋酸價格3200元/噸，2023年醋酸價格上漲8.47%，最大振幅70.11%。2023年醋酐與醋酸相關系數0.971，醋酐價格與醋酸價格高度正相關。醋酐漲跌主要受醋酸影響，而醋酸價格走勢受供需及企業開工影響較大。

2023年醋酐行情總結

據生意社商品行情分析系統，第一階段：1-7月份，醋酸及醋酐企業開工高位穩定，醋酸供需相對平衡，醋酸價格窄幅震蕩盤整。醋酐企業開工高位穩定，醋酐供需平衡，原材料成本變動有限，醋酐價格窄幅震蕩盤整。

據生意社商品行情分析系統，第二階段：8-10月份，醋酐價格暴漲暴跌。8月份，醋酸企業停產檢修較多，加之9月份為傳統旺季，醋酸價格暴漲，原材料成本上漲帶動醋酐價格上漲。隨著企業設備開工恢復，10月醋酸價格大跌，醋酐價格跟隨下降。

據生意社商品行情分析系統，第三階段：部分醋酸企業短暫停車，加之海外多家醋酸廠家停車檢修，復工時間未定，醋酸出口增多，醋酸價格上漲，隨著企業復工，醋酸價格回落。原材料價格變動，醋酐價格跟隨寬幅震蕩盤整。

2024年醋酐行情分析

上游醋酸行情預測

從醋酸產量走勢圖可以看出，醋酸經過幾年的平穩期之后，2019年醋酸產量再次出現大幅增長。下游PTA產能大幅擴張，帶動上游醋酸需求增長，醋酸產量穩步提升。

從近年醋酸新增產能統計表可以看出，2022年以來醋酸行業產能進入新的高速增長階段。2023年、2024年醋酸產能預計分別增加280萬噸、130萬噸。醋酸未來需求預期上漲，但醋酸產能增加明顯，2024年醋酸價格預期承壓下行，對醋酐成本支撐下降。

據海關總署發布數據顯示，自2015年以來，醋酸年出口量雖有增減，但總體向上，醋酸出口量震蕩上漲。受國際油價和天然氣價格上漲、歐美裝置老化、歐美新增產能少等原因影響，醋酸2021年、2022年出口量激增，且出口量占產量比重超10%。隨著天然氣價格下降、海外醋酸裝置恢復開工，醋酸出口量下降。2023年醋酸出口量同比大幅下降，醋酸出口對醋酸行業支撐不足。

醋酐供需行情

據海關總署數據顯示，2017年，我國從醋酐凈進口國變為凈出口國，之后進口量持續下滑，出口量維持高位，到2023年進口量幾近于無。受全球最大的醋酐生產企業美國伊士曼化學公司生產基地爆炸影響，海外市場醋酐供給短缺，2018年醋酐出口量激增并創新高，之后醋酐出口量有所回落但保持高位。相較于醋酐出口量的增加，近年來醋酐產能新增更為迅速，醋酐出口對醋酐價格支撐不足。

從近年醋酐新增產能統計表可以看出，2020年以來醋酐行業新增產能不斷，如果新增產能如期全面投產，醋酐產能將翻番。疫情以來，醫農藥以及5G新材料方面的發展迅速，對醋酐需求量提升明顯，帶動了醋酐新增設備的推進，醋酐產能激增。而需求增速有限，不足以支撐醋酐設備滿負荷開工，醋酐開工低位，醋酐下跌壓力較大。

2024年醋酐行情預測

生意社醋酐數據分析師認為，2024年醋酸行情預期承壓運行，醋酐成本支撐不足；醋酐產能激增，醋酐供給預期增加，醋酐供過于求行情加劇，醋酐下跌壓力較大，但醋酸及醋酐價格處于歷史低位，且價格逼近成本線，醋酐下跌空間有限。綜合來說，2024年醋酐上漲支撐不足，預期2024年醋酐價格低位盤整。

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華魯恒升(600426)

　　(文章來源：生意社，作者：白家新)