1、基本面:2025年全國植棉意向面積為4395.2萬畝,同比增長0.7%。USDA:1月報(bào)偏利空。ICAC:1月報(bào)預(yù)測環(huán)比上月變化不大,偏中性。海關(guān):12月紡織品服裝出口同比增長11.4%。11月份我國棉花進(jìn)口11萬噸,同比減少64.6%;棉紗進(jìn)口12萬噸,同比減少19.9%。農(nóng)村部12月24/25年度:產(chǎn)量590萬噸,進(jìn)口170萬噸,消費(fèi)780萬噸,期末庫存805萬噸。
2、基差:現(xiàn)貨3128b全國均價(jià)14737,基差1147(05合約),升水期貨。
3、庫存:中國農(nóng)業(yè)部24/25年度12月預(yù)計(jì)期末庫存805萬噸。
4、盤面:20日均線走平,k線在20日均線上方。
5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空。
6、預(yù)期:年前棉花基本面并未大幅改善,當(dāng)前消費(fèi)偏低,外貿(mào)訂單偏少,商業(yè)庫存大幅增加。美新總統(tǒng)即將上臺,關(guān)稅大于預(yù)期則再啟動下跌,關(guān)稅低于預(yù)期則反彈延續(xù)。美國農(nóng)業(yè)部1月報(bào)告偏利空。主力05弱勢反彈,等待關(guān)稅靴子落地。
(文章來源:大越期貨)