1、基本面:2025年全國植棉意向面積為4395.2萬畝,同比增長0.7%。USDA:1月報偏利空。ICAC:1月報預測環比上月變化不大,偏中性。海關:12月紡織品服裝出口同比增長11.4%。11月份我國棉花進口11萬噸,同比減少64.6%;棉紗進口12萬噸,同比減少19.9%。農村部12月24/25年度:產量590萬噸,進口170萬噸,消費780萬噸,期末庫存805萬噸。
2、基差:現貨3128b全國均價14737,基差1147(05合約),升水期貨。
3、庫存:中國農業部24/25年度12月預計期末庫存805萬噸。
4、盤面:20日均線走平,k線在20日均線上方。
5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空。
6、預期:年前棉花基本面并未大幅改善,當前消費偏低,外貿訂單偏少,商業庫存大幅增加。美新總統即將上臺,關稅大于預期則再啟動下跌,關稅低于預期則反彈延續。美國農業部1月報告偏利空。主力05弱勢反彈,等待關稅靴子落地。
(文章來源:大越期貨)