隔夜，滬金主連合約漲1.09%至716.64元/克，滬銀主連合約漲1.77%至8505元/千克。現貨黃金突破前高，將歷史新高刷新至3057.85美元/盎司，年內累漲超16%，COMEX白銀期貨日內漲幅達3.0%，報35.26美元/盎司。對等關稅加劇全球貿易緊張格局，市場避險情緒持續抬升，美元短線走弱提振金價。

地緣方面，烏克蘭再度襲擊俄羅斯能源基礎設施，俄羅斯軍隊繼續控制烏克蘭部分區域，地緣沖突依舊持續，黃金提供避險支撐。

關稅方面，美國總統特朗普表示，將于4月2日起對所有未在美國制造的汽車、制藥以及木材在現有關稅的基礎上再額外征收25%的關稅，全球經濟衰退預期增加，進一步加劇市場擔憂情緒。

宏觀數據方面，美國截至3月22日當周初請失業金人數錄得224,000人，略低于市場預期的225,000人，仍處于歷史低位水平。盡管近期美國部分經濟數據略顯疲軟，且長期實施緊縮性貨幣政策，但美國勞動力市場仍具韌性。美國2024年四季度個人消費支出(PCE)年化季環比終值4%，略低于預期的4.2%，疊加此前低于預期的美國CPI數據，通脹呈溫和放緩趨勢，但當前關稅政策尚未傳導至物價端，后續通脹仍存在反彈風險。

展望未來，黃金中長期上行邏輯依然穩固，短期內或面臨一定回調壓力，當前市場聚焦于本周五的PCE個人消費支出數據，若PCE數據出現放緩跡象，聯儲票委或釋放鴿派信號以提振降息進程，反之若PCE維持堅挺，美聯儲大概率將繼續維持其謹慎觀望的鷹派利率基調。白銀方面，SLV ETF資金持續流入預示多頭的看漲情緒，但考慮到白銀需求仍處于弱周期，金銀比仍處于階段性高位，白銀上行或仍將受到阻力。操作上建議暫時觀望為主，中長期逢低布局，滬金2506參考運行區間690-720元/克，滬銀2506參考運行區間8100-8600元/千克。

　　(文章來源：瑞達期貨)