今年正值中國“十四五”開局之年，也是中國開啟“碳達峰、碳中和”征程的元年，相關(guān)政策部署將密集出臺，經(jīng)濟發(fā)展更綠色更低碳將是未來發(fā)展的主旋律，而實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”目標(biāo)意味著更多的電能將替代化石能源消耗,全社會電力需求將大大提升。銅作為導(dǎo)電性能僅次于銀的有色金屬，它是發(fā)展能源清潔化、終端電氣化的必不可少的材料，因此在實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”的目標(biāo)過程中，勢必將從發(fā)電端和用電端兩方面加大對銅金屬的需求。

　　實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”政策路徑

　　根據(jù)IEA數(shù)據(jù)顯示，在過去的近30年時間里，我國碳排放總量不斷攀升，到2018年我國碳排放總量達94.97億噸，其中電力與熱力部門碳排放占比最高，達52%，其次為工業(yè)部分(28%)、交運部門(10%)，而其他部門排放總占比10%，可以看出電力部門是我國碳排放的主要來源，電力深度脫碳是推動全社會低碳轉(zhuǎn)型的核心部門。在此基礎(chǔ)之上，還需要疊加對終端用能行業(yè)的電氣化，提高工業(yè)與交通領(lǐng)域的電氣化率。

　　電力深度脫碳就是要調(diào)整我國能源消耗結(jié)構(gòu)，根據(jù)IEA提供數(shù)據(jù)顯示，2018年我國能源消耗中煤炭發(fā)電占比高達61.8%，天然氣發(fā)電(7.3%)、原油(3.2%)，而清潔能源中水電(3%)、風(fēng)光電(2.5%)、生物質(zhì)(3.6%)、核電(2.4%)，相較于美歐日等發(fā)達經(jīng)濟體的能源結(jié)構(gòu)，我國化石能源消耗占比過高，而且化石能源中碳排放系數(shù)最大的煤炭發(fā)電占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他主要經(jīng)濟體。為了達到碳中和目標(biāo)，需要將以化石能源為主的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整為非化石能源為主的結(jié)構(gòu)，總書記提到非化石能源在2030年其消耗占比需要達到總能源消耗的25%，從規(guī)劃來看非化石能源在2050年消耗占比需達到80%，電力部門深度脫碳是未來確定性方向。對于非化石能源的發(fā)展來說，生物質(zhì)、地?zé)崃勘容^小，水電里面只剩雅礱江怒江有些沒開發(fā)，水電空間也比較有限。受安全因素考慮，核電建設(shè)規(guī)模遠(yuǎn)低于預(yù)期。所以倒推過來，未來非化石能源發(fā)展最主要靠風(fēng)電和光電。

　　電能占終端能源消費比重是衡量電氣化發(fā)展水平的重要指標(biāo)之一，根據(jù)上文IEA數(shù)據(jù)可以看出終端需要加大脫碳力度的是工業(yè)和交通領(lǐng)域。近年來，交通和工業(yè)領(lǐng)域電能替代發(fā)展迅速，2019年，我國終端用電占比達到26%，工業(yè)、交運部門分別為25%、3%，國家能源局的《2020年能源工作指導(dǎo)意見》提出電能占終端能源消費比重達到27%左右。2019年12月國家電網(wǎng)公司提出了到2050年實現(xiàn)“兩個50%”的重要判斷，即“2050年我國能源清潔化率達到50%和終端電氣化率達到50%”，預(yù)計終端電氣化率在2025年提升至32%，2035年、2050年分別增至40%、52%。在工業(yè)領(lǐng)域中，把工業(yè)鍋爐、工業(yè)煤窯爐的用煤改為用電，電能占比將逐步提高到2035年43%，2050年繼續(xù)攀升至52%。交通部門是電氣化增長速度最快的部門，在《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》政策推動下我國新能源車將快速發(fā)展，推動交通電氣化率從2017年近3%提升到2035年13%，2050年將達到35%。

　　碳達峰、碳中和”對銅消耗的驅(qū)動

　　碳中和的政策路徑是一是電力深度脫碳，大力發(fā)展非化石能源，主要是風(fēng)電和光電，研究表明可再生能源設(shè)施需要的用銅量是傳統(tǒng)能源設(shè)施用銅量的數(shù)倍；二是提高終端領(lǐng)域電氣化率，工業(yè)領(lǐng)域煤改電，交通領(lǐng)域發(fā)展新能源車，可以看出這兩大政策路徑均將提升銅消費。

　　國家能源局日前發(fā)布的2020年新能源裝機數(shù)據(jù)顯示，2020年全國新增風(fēng)電裝機7167萬千瓦、光伏發(fā)電裝機4820萬千瓦，風(fēng)光新增裝機之和約為1.2億千瓦，風(fēng)電總裝機2.81億千瓦，光伏發(fā)電總裝機2.53億千瓦，總書記定下2030年風(fēng)電光伏累計裝機12億千瓦，而根據(jù)2030年非化石能源消耗占比達25%要求，行業(yè)內(nèi)據(jù)此測算風(fēng)光水電核能等非化石能源合計要達到16億千瓦，上文推測增量主要來自于風(fēng)光發(fā)電，預(yù)計屆時風(fēng)能、太陽能合計要達到15億千萬，中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測，“十四五”期間，國內(nèi)年均光伏新增裝機規(guī)模一般預(yù)計是7000萬千瓦，樂觀預(yù)計是9000萬千瓦。“2020北京風(fēng)能大會”上，400多家風(fēng)電企業(yè)史上首度發(fā)起聯(lián)合宣言，宣言保證，將年均新增風(fēng)電裝機5000萬千瓦以上。2025年后，中國風(fēng)電年均新增裝機容量應(yīng)不低于6000萬千瓦，到2030年至少達到8億千瓦。

　　根據(jù)國家銅業(yè)協(xié)會發(fā)布的研究數(shù)據(jù)顯示，可再生能源系統(tǒng)中的平均用銅量超過傳統(tǒng)發(fā)電系統(tǒng)的8~12倍，其中風(fēng)力發(fā)電機組每兆瓦用銅量約為6噸，太陽能光伏發(fā)電每兆瓦使用約4噸銅。按照上述對風(fēng)電、光伏裝機量測算，預(yù)計2021~2025年風(fēng)電耗銅150萬噸，光伏耗銅112萬噸，每年風(fēng)電+光伏總耗銅量為52.4萬噸，2026~2030年，風(fēng)電耗銅180萬噸，光伏耗銅112萬噸，每年風(fēng)電+光伏總耗銅量為58.4萬噸，

　　據(jù)統(tǒng)計，工業(yè)領(lǐng)域銅需求量約為130萬噸，其中54%用于變壓器和電機，即耗銅70.2萬噸，其余的46%是在非機電設(shè)備上。未來工業(yè)領(lǐng)域電氣化，煤改電將增加變壓器和電機領(lǐng)域耗銅，當(dāng)前工業(yè)領(lǐng)域電氣化率25%，2035年將達到43%，以此推算工業(yè)領(lǐng)域電氣化率將增加18%，機電設(shè)備耗銅到2035年將達到121萬噸，每年大約增加3.4萬噸銅消耗量。

　　新能車耗銅按照插電汽車用銅量大約60kg，純電動汽車用銅量83kg，并假設(shè)插電：純電車型比為2:8，在此基礎(chǔ)上，我們測算出新能車耗銅到2025年為47萬噸，同時充電樁耗銅方面，2020年車樁比3.2：1，遠(yuǎn)期目標(biāo)是達到1:1，考慮到2020年車樁比增量，假設(shè)車樁比到2025年達到1.5:1，2020~2025年之間車樁比勻速增長，假設(shè)單個充電樁耗銅量保持不變，并且家用充電樁：公用直流充電樁：公用交流充電樁比例與2020年保持不變，測算出電樁到2025年耗銅8.7萬噸，整體上新能源車+配套充電樁在2025年耗銅量55.75萬噸。2021~2025年，年均新能車耗銅為29萬噸。

　　在碳中和目標(biāo)指引下，中國將重點從電力深度脫碳和提高終端電氣化率兩個方面著手降低碳排放，電力深度脫碳將催生風(fēng)電、光伏清潔能源的大力發(fā)展，而提高終端電氣化率將令工業(yè)領(lǐng)域能源消耗煤改電，交通領(lǐng)域新能源車大力發(fā)展。預(yù)計“十四五”期間，風(fēng)電年均裝機量5000萬千瓦時，帶動銅年均消耗30萬噸，光伏年均裝機量7000萬千瓦時，帶動銅年均消耗22.4萬噸，工業(yè)領(lǐng)域煤改電每年新增銅消耗3.4萬噸，新能源車大力發(fā)展每年新增銅消耗29萬噸，總體測算，“十四五”期間，碳中和目標(biāo)將令中國銅領(lǐng)域每年銅消耗增加85萬噸。

　　(文章來源：建信期貨)